携疫情、监管双重挑战 保险电商慧择登陆纳斯达克

美国东部时间2月12日，保险电商慧择正式登陆纳斯达克。截至当日收盘，慧择报10.00美元，下跌4.76%，总市值5.13亿美元。

慧择是一家线上保险经纪公司，一方面通过自身线上平台以及合作渠道获取流量；另一方面销售保险公司保险产品，通过向保险公司收取佣金的方式取得收入。简而言之，慧择从事贩卖流量的生意，左手获取流量，右手通过保险产品佣金变现。

在线卖保险如何化危为机？

自1月下旬以来，全国的目光都集中在新冠肺炎上。疫情的进展、变化，也对各行各业带来深刻影响。对于保险行业来说，目前主要销售模式仍然是线下保险代理人，而为了防范新冠肺炎，大部分人都宅在家中。

关于新冠肺炎对保险行业的影响，中银国际证券2月2日研报中表示：“受疫情影响，代理人展业减少，增员扩容受到影响，开门红销售和代理人队伍短期承压。但长期来看，有望激发潜在的保险需求，促进健康险业务增长。”

但类比在线办公，对于线上保险来说，这也可能是一个发展的机遇。保险代理人线下活动受限，很大程度上将推进险企线上转型，营销渠道多样化。

奥纬咨询报告指出，以2018年总保费（GWP）计算，慧择是中国最大的独立在线长期寿险及健康险保险产品及服务平台。根据招股书披露，2019年首9个月慧择总保费收入为7.351亿元，较2018年同期的3.29亿元增长122.9%，经调整后，2019全年净利润预计在1.06亿~1.1亿元。

从收入结构来看，慧择主要收入来源为保险经纪收入，2017年和2018年分别占总收入的95.5%和99.0%。作为一家在线保险经纪公司，线上保险的发展或利好其未来收入增长。

不过，疫情短期对行业、公司的影响仍不容忽视。慧择在招股书中也提示了流行病的暴发可能会严重影响保险业。

或面临监管新挑战

慧择是国内最大的线上保险平台，可是公司营收却主要来源于间接渠道，包括社交媒体、金融机构等。值得注意的是，很多间接渠道主体，本身并不具备网销保险资格，因而存在监管风险。

慧择收入来源有两大类，一是人寿及健康险业务，二是财产保险业务。2019年1~9月，前者的间接营销收入为5.03亿元，占总营收比重为68.5%，后者的间接营销收入为5471.0万元，占总营收比重为7.4%，两者间接营销收入合计占比75.9%。

图片来源：慧择招股书

所谓的间接营销，慧择的解释是：包括社交媒体、金融机构。社交媒体影响者包括活跃在各种新兴媒体渠道上的主要意见领袖。与公司合作的主要意见领袖在社交媒体上拥有各自的粉丝，而合作的金融机构则主要是财富管理公司。

截至2017年、2018年和2019年9月底，惠择合作的自媒体营销号数量分别为1.46万、1.70万和1.65万个。而历年金融机构数量不超过2个，也就是说，慧择主要间接营销平台为社交媒体，即自媒体、意见领袖。

图片来源：慧择招股书

2019年12月，银保监会牵头起草了《互联网保险业务监管办法(征求意见稿)》。其中，第十三条要求：“非保险机构不得开展互联网保险营销宣传，但依法获得保险公司和保险专业中介机构委托，开展保险营销宣传的信息发布平台、传播媒介等互联网保险营销宣传合作机构除外。”

而这些自媒体、意见领袖是否具备网销保险资格证书犹未可知。

对于上述监管办法可能对公司业务产生的影响，《每日经济新闻》记者2月13日致电慧择，截至发稿尚未收到回复。

封面图片来源：摄图网