超400亿元！亏出A股公司“新高度”！今夜，6.8万名股东难眠——道达对话牛博士

图片来源：摄图网

来源：道达号（微信号：daoda1997）

本周，大盘在震荡中小步上行，沪指冲击3100点整数关，创业板指数突破1900点整数关，市场继续在一片热闹中展开春季攻势。然而，周末的焦点却不在大盘，而在个股。

从今以后，A股上市公司一年亏损几亿、几十亿，甚至上百亿，都不好意思说自己巨亏了，因为2019年度，有一家上市公司预计亏损额将超过400亿元，创下A股上市公司年度亏损额纪录。这家公司就是*ST盐湖，6.8万名股东注定彻夜难眠。今天，达哥和牛博士就大家关心的话题展开讨论。

牛博士：达哥，你好。2020年A股市场迎来开门红之后，本周消息面纷繁复杂，大盘也出现反复震荡的走势。今天首先还是请你对本周行情进行一下点评吧。

道达：新年伊始，这一周市场确实不太平静。消息面上，央行今年首次降准正式在周一落地；银保监会发布《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》，其中提到“多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金”。这两个消息，都对A股市场形成正面利好。

但是，外部因素却成为搅局的关键。美伊冲突却反复“发作”，这在客观上打乱了A股原有的进攻节奏。尤其是周三的大跌，一度让投资者惊出一身冷汗。

不过，我当时的判断还是比较乐观，认为这仅仅是大盘的正常调整，因为外资还在大规模流入，而外部局势越是复杂，A股越有可能成为外资的避风港。市场真正的考验，还是在创业板。因为创业板指数面临1900点整数关的压制。1900点的这个关口，是创业板指数过去几年的密集成交区，压力不容忽视。

比较好的是，调整了一天之后，周四大盘强劲反弹，创业板指数也突破1900点关口，周五市场虽然略有调整，但短期趋势依旧保持完好。沪指维持强势震荡格局，创业板指数的上升趋势则继续保持。

牛博士：暂时看来，本周行情是有惊无险，不过个股爆雷的情况又开始出现了，你对此怎么看？

道达：这是预料中的事，今年初的个股风险主要在两方面：一是限售股解禁和大股东套现，比如前期大牛股漫步者高管套现2亿元，对热门股的打击是很大的；二是部分上市公司业绩预告不及预期，比如此前贵州茅台的业绩预告，引发了市场对白酒股的担忧。

而在这个周末，*ST盐湖的预亏，可谓是创下了A股历史纪录。据公告，*ST盐湖的预亏金额高达432亿元~472亿元，而这家公司现在的总市值也才只有200多亿元。

以前，印象中亏损最多的好像是中国铝业，曾经在2014年度亏损162亿元。另外，*ST信威去年上半年就亏了150多亿元。这次，*ST盐湖真的是亏出了“新高度”。

*ST盐湖这家公司，算得上是A股市场的“老兵”了，曾经也是超级大牛股，在2007年那一波牛市中，股价涨了超过10倍。不过现在，却落得如此下场，实在是令人唏嘘，其股东名册上的6.8万户股东，相信现在的心情也是非常复杂。

当然，这次预亏超过400亿元，短期对股价打击不小，但并不等于对这家公司判了“死刑”。

因为公司正在搞破产重整，这次亏那么多，主要原因是公司在破产重整进程中，因为资产处置预计产生的损失，主要的亏损属于“非经常性损益”，实际上是一个“甩包袱”的动作，为的是重组。

如果重组成功了，自然就是好事，毕竟*ST盐湖还是青海省国资委控制的企业。但需要提醒一句的是，但凡是重组，都有不确定性，并不是说重组就一定成功。所以，赌重组这种操作，过程永远都是充满煎熬的。

牛博士：最近曝出业绩雷的公司确实不少，吓得我一愣一愣的。还有一家公司是北斗星通，也是预亏好几亿元，据说大基金也因为这家公司“中招”。看来不论何时，投资这件事都不容易，必须要好好研究上市公司基本面。对于接下来的行情，你怎么看？

道达：关于后市行情，我的观点暂时没有什么大的变化。大盘继续维持强势震荡格局，沪指3100点关口还有争夺。

外部因素方面，美伊冲突可能掀不起太大的波澜了，那么A股这边就还能让指数再飞一会，继续关注大基金参股的芯片类个股。

另外，创业板方面，创业板指数虽然暂时站上了1900点整数关，但能否有效成功突破前期密集成交区，我觉得还有待进一步观察。

下周开始，距离春节长假只有一周多时间了。从历史来看，春节前几天，市场可能会比较清淡。短期波动不用太纠结，我们重点看的是大趋势。

沪深300指数仓位参考

日期：2020年1月12日

今日仓位：六成

明日仓位计划：六成

一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

使用微信扫描下方二维码，关注“道达号”微信公众号，快速阅读道达投资手记专栏。