北向资金净流入额突破万亿！2020年外资大概率继续加码

今日A股迎来2020年的开门红，而今天北向资金也开始复工，全天净买入规模突破百亿，创近期新高。

值得注意的是，据统计，截至今天收盘，北向资金累计流入A股规模历史首次突破1万亿大关。从2014年11月沪港通正式启动以来，北向资金进入市场的视野已经有了5年多时间，最近两年北向资金流入开始进入加速阶段。据统计，这1万亿中有将近6500亿是2018~2019年2年间净流入的。

站在1万亿的里程碑上，北向资金不断加速的趋势是否可以保持？2020年外资流入A股的趋势将如何演绎？目前机构们对此大多还相对乐观。

北向资金累计净流入破万亿

2020年的首个交易日，A股迎来了开门红。

今日北向资金也一改去年12月下旬的”休假”模式，进入了复工状态。据Choice数据统计，截至1月2日收盘，北向资金今日净流入规模达101.47亿元。

历史上北向资金单日净流入规模超百亿的日子总共只有8个交易日， 其中有7个交易日发生在2018年10月之后。

北向资金历年净流入规模 数据来源：Choice数据

而正是今天这百亿净流入的助攻，让北向资金在2020年的首个交易日迎来了一个里程碑。据Choice数据统计，截至今天收盘，北向资金累计流入规模首次突破1万亿大关。

北向资金历年流入A股规模

回顾这1万亿的来路，从2014年11月沪港通正式启动以来，北向资金进入市场已经有了5年多时间。在2014-2015年的牛市期间，北向资金的表现其实并不出众，期间累计净流入规模只有871亿元。

不过随着2018年A股首次纳入MSCI指数后，最近两年北向资金流入A股开始进入加速阶段。据Choice数据统计，北向资金这1万亿累计净流入规模中有将近6500亿是2018~2019年2年间创造的。

主动型外资大概率继续加码

那么站在1万亿的新“起点”上，未来北向资金是否会继续“买买买”呢？目前机构对2020年外资流入A股的趋势又是如何判断的呢？

由于MSCI尚未公布新的A股纳入时间表，所以一些机构认为，如果今年MSCI对A股暂缓扩容，那么今年北向资金流入A股的速度可能也会放缓。例如某券商策略首席分析师今日告诉记者，预计2020年外资流入A股的规模将保持平稳，较2019年略有下降。

不过更多的机构认为，外资今年加速流入A股的趋势应该不会改变。近期，国盛证券策略团队多次表示，即使MSCI扩容暂缓，也不会影响外资的持续流入。

昨日，国盛证券策略团队发表观点指出，对于A股市场，目前外资仍大幅低配，2020年除非海外出现极端波动，否则外资仍将持续入场增配A股。以最新的外资持股来看，虽然经历了过去2-3年的加速流入，但当前外资持股占比仅为3%左右，仍在“水往低处流”的过程。

长城证券策略首席分析师汪毅今日接受记者采访表示，“根据周边市场的经验，我觉得，2020年外资会加速流入A股。A股有赚钱效应，资金就会进来。尽管短期涨多了，市场可能会有阶段性的调整，但今年外资流入A股的规模应该还是会继续增加的。”

不过他认为，今年外资的打法可能会有所变化，“去年外资流入的方向以消费行业居多，今年可能会向成长股方向转移，预计未来外资的打法可能会向国内投资者靠拢。”

1991-2001年外资流入变化和韩国综指（黄线）波动 图片来源:天风证券

某券商策略分析师则表示，如果2020年MSCI暂缓对A股扩容，那么被动型外资今年流入A股的规模可能会收缩，但主动型外资大概率仍然会加码A股。

他认为，借鉴周边市场以往的经验，在MSCI扩容的空档期，外资流动的节奏可能更多取决于市场本身的波动情况，比如 1992-1994年MSCI没有提升韩国股市纳入权重的时期，外资流入的节奏与市场的运行状态有关，市场在底部的时候外资会抄底，市场涨多了外资也会高抛。

值得一提的是，虽然去年北向资金流入A股规模创出新高，但不是所有的外资去年都踏准了节奏。记者最近在和一些外资机构人士交流中发现，去年由于汇率等因素，部分外资机构减少了对A股的投资或者几乎没有投资A股，这也使他们“踏空”了去年的行情。而今年他们或许会卷土重来。

记者日前从日本某大型机构内部人士了解到，该公司去年（2019年）几乎没有参与A股，今年（2020年）公司计划重新投资A股。

封面图片来源：摄图网