央行重启14天逆回购 利率下调5个基点

时隔近3个月之后，人民银行今日（12月18日）重启14天逆回购操作，中标利率下调至2.65%。

据人民银行官网消息，2019年12月18日，人民银行以利率招标方式开展了2000亿元逆回购操作。其中，7天逆回购操作，中标量为500亿元，中标利率2.5%；14天逆回购操作，中标量为1500亿元，中标利率2.65%。

每经记者注意到，虽然7天逆回购操作的利率没有发生变化，但是14天逆回购操作的中标利率不再是2.7%，而是下调至2.65%。值得关注的是，自2018年4月以来，人民银行14天逆回购操作的利率一直维持在2.7%的水平。

事实上，此次14天逆回购操作下调利率并非无迹可寻。2019年11月，人民银行开展MLF操作、7天逆回购操作时，中标利率均下调了5个基点。具体来看：11月5日，人民银行开展中期借贷便利（MLF）操作4000亿元，与当日到期量基本持平，期限为1年，中标利率为3.25%，较上期下降5个基点。11月18日，人民银行以利率招标方式开展了1800亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率为2.5%，较此前中标利率2.55%下调5个基点。

交通银行金融研究中心高级研究员陈冀认为，12月18日，人民银行下调14天期中标利率至2.65%，而7天期中标利率未做调整。操作的期限特征已表明人民银行“呵护”市场流动性稳健跨年的态度。近期公开市场主要的到期压力MLF已在本周一（12月16日）全额对冲并净投放140亿。周三重启逆回购净投放2000亿流动性的同时，降低跨年资金利率，很大程度上可以避免市场流动性年末出现结构性紧张。

他进一步分析，未来两周预调微调市场短期波动的操作可能还会有，甚至存在年末宣布降准，2020年1月落地的可能。年末人民银行灵活适度的偏松调节，也可能旨在为2020年初配合专项债发行及其他宏观政策共同发力打基础。

人民银行表示，将密切关注市场流动性状况，灵活开展公开市场操作，维护年末流动性平稳。

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