PTA、甲醇期权今日郑商所上市 首批能化期权搭建多层次避险体系

每经记者 唐宗全 每经编辑 谢欣

12月16日，PTA（精对苯二甲酸）、甲醇两个期权品种在郑州商品交易所（以下简称郑商所）上市，中国能源化工市场第一批期权衍生品有了场内交易。

据郑商所披露的数据，PTA、甲醇期权上市首日运行良好，交投活跃。从成交情况来看，PTA期权首日总成交量为19229手（单边，下同），持仓量10424手；甲醇期权首日总成交量为18988手，持仓量9870手。

郑商所理事长熊军在上市仪式上表示，作为“价格保险”工具，PTA、甲醇期权上市后，能够与相关期货品种优势互补，有利于形成更加合理的期货价格，推动完善郑商所市场结构，提升市场服务能力，更好满足实体企业个性化、多样性的风险管理需求。

PTA、甲醇期权让期货价格更合理

PTA（精对苯二甲酸）、甲醇两个期权品种12月16日在郑商所上市。PTA、甲醇期权的推出，有助于促进我国能源化工行业高质量发展。

郑商所披露，PTA期权首日上市交易TA2003、TA2004、TA2005、TA2007、TA2009共5个合约月份的65个看涨、65个看跌共计130个期权合约。从成交情况来看，PTA期权首日总成交量为19229手（单边，下同），持仓量10424手。PTA期权产业企业成交第一单花落广期资本管理（深圳）有限公司。

甲醇期权首日上市交易MA2003、MA2004、MA2005、MA2009共4个合约月份的52个看涨、52个看跌共计104个期权合约。从成交情况来看，甲醇期权首日总成交量为18988手，持仓量9870手。甲醇期权产业企业成交第一单花落浙江杭实能源服务有限公司。

据了解，PTA是以石油为原料的化工产品，也是化纤的主要原料，连接石油化工和纺织工业两大国民经济重要支柱产业。甲醇既是基础化工原料，也是新兴清洁能源，涉及能源、建材、医药等众多行业和领域。我国PTA和甲醇产能分别约占全球的一半和60%，产销量均位居世界第一。

《每日经济新闻》记者注意到，PTA期权、甲醇期权都是期货期权，行权标的分别是PTA和甲醇的期货合约。本次上市交易的两个期权都是美式期权，可以在到期日前合适的时间，投资者自由选择行权时机。

从PTA期权首日表现上看，看涨期权中“TA2005C5100”合约首日成交最活跃，“TA2005C5200”合约首日持仓量最大。深度虚值看涨期权“TA2005C5400”成交量和持仓量都排名靠前，这折射出市场参与者的风险偏好。看跌期权中“TA2005P4600”合约首日成交最活跃，持仓量也是最大。

从甲醇期权首日成交上看，甲醇看涨期权中“MA2005C2200”合约首日成交最活跃，持仓量也最大。甲醇看跌期权中“MA2005P1975”合约首日成交最活跃，持仓量最大。

郑商所理事长熊军在上市仪式上表示，作为“价格保险”工具，PTA、甲醇期权上市后，能够与相关期货品种优势互补，有利于形成更加合理的期货价格，推动完善郑商所市场结构，提升市场服务能力，更好满足实体企业个性化、多样性的风险管理需求。

为企业搭建起全方位和多层次避险体系

郑商所于2006年、2011年先后上市了PTA期货和甲醇期货，上市后这两个品种的市场功能逐步发挥，约90%的PTA生产企业和贸易企业，约80%的大型聚酯企业都利用PTA期货开展套期保值操作，主要甲醇生产企业和下游甲醇制烯烃企业、90%以上的贸易企业也积极参与期货市场，基差点价已经成为现货市场定价和贸易的主要方式。

上市仪式结束后，郑商所召开了PTA、甲醇期货期权服务实体经济座谈会，与会企业就PTA、甲醇期货期权如何促进行业发展和企业风险管理展开了交流讨论。 

在“PTA、甲醇期货/期权服务实体经济座谈会”上，郑商所相关负责人在表示，PTA、甲醇进入到新的时代，一个“3.0版本”的时代，期权时代。对产业来说是一个标志性的事件。

“开展PTA和甲醇期权交易，能够为企业搭建起全方位和多层次避险体系，有利于增强产业抗风险能力和发展韧性，助力能源化工行业高质量发展。”中国石油和化学工业联合会副会长李彬表示。

中国石化信息和市场部主任祝昉表示，期货是一个非常好的价格发现和化解风险的平台。石油和化工行业今年前十月产量和消费都是增长的，其中能源消费同比增长了8%，化工品消费增长了4%。但与去年同期比较，营业收入同比只增长了0.7%。问题出在价格上，价格还是“靠天吃饭”，价格是影响整个产业的关键因素。前十月全行业利润5840亿元，比去年同期下降了19.4%。如果能用好风险化解工具，确实将起很重要的作用。