上半年IPO数量同比下跌近三成 港股投资机会来了么？

根据Choice数据，2019年前6个月港股IPO公司共有76家，其中主板70家，创业板6家，相较于2018年同期的101家下降近三成。而近日，啤酒巨头百威亚太重启港股IPO，募资金额较前次申请削减了一半。 9月21日，易方达基金首席国际投资官陈宏初在接受包括《每日经济新闻》在内的媒体采访时表示，“就港股的投资，我们认为未来alpha（非系统性）和beta（系统性）的机会都有，其中alpha的机会已经走出来了，而且可确定性和可持续性相对较高，beta的机会则存在一定可能性，在目前全球银根放松以及港股估值便宜的情况下，出现利好的消息后，就会有比较明显的beta机会。” IPO数量下降 陈宏初展示恒生指数动态市盈率处于市场底部 经历过2018年港股上市的投资者，或许还记得港交所一天8家公司IPO的盛况。2018年7月12日，8家公司同日挂牌上市，港交所只得摆出4面小锣，供8位上市公司老板同时敲响。 港交所2018年的上市热潮主要源于推行的上市改革，例如“同股不同权”、放宽生物科技公司上市盈利条件等，据会计师事务所德勤统计，港股市场在2018年成为了全球第一大IPO市场，上市宗数与融资额双双破纪录，截至2018年12月14日，约有208只新股于港交所上市，融资近2866亿港元。 政策红利仍在延续，但今年上半年港交所的IPO数量出现了下滑。据Choice数据，2019年前6个月港股IPO公司共有76家，其中主板70家，创业板6家，相较于2018年同期的101家下降近三成。 不过，近期重启IPO的百威亚太有望成为2019年“港股集资王”。根据招股说明书，百威亚太每股发行价为27港元至30港元，拟发行12.62亿股，如果按照价格上限计算，拟募资额最高约为378.6亿港元（约48亿美元）。仅次于Uber上市时81亿美元的募资规模，位居全球IPO项目募资额第二。 实际上，在7月初百威亚太就已经结束公开招股，但在定价前突然中止，按照此前的募资规模，百威亚太拟集资约650.6亿港元（约83亿美元）至764.46亿港元（约98亿美元）。 对于港交所IPO项目下降的情况，易方达基金首席国际投资官陈宏初认为，这是由市场供需关系决定的，“需求好的时候自然很多IPO项目”。 投资机遇何在 眼下，香港股市正处于历史低位。恒生指数由今年最高30280点一路下跌至26000点左右，陈宏初在2019雪球港股高峰论坛上演讲时也表示，“目前港股市盈率平均在19%（过去三年分位数），从统计学上说是一个低位。” 会后，陈宏初告诉《每日经济新闻》记者，对于未来香港股市，其认为同时存在alpha和beta两种机会。“alpha的机会我们觉得已经走出来了，例如医疗、消费、电子行业这些板块。而且他们的可持续性和可确定性相对来说比较高，因为这些公司过去的盈利水平确认了他们的可成长性，而且他们受国际宏观环境影响不大。” 另外，陈宏初认为，市场收益的beta机会也是有可能出现的。据其分析，第一是全球银根都在放松，全球范围内30多个国家都在降息，在这种情况下，资金流动性会非常好；第二个因素是港股估值很便宜。 陈宏初表示，具体来说，银行和房地产企业估值非常便宜，银行的市盈率目前只有5、6倍，而股息率有5%~6%，房地产公司也是同样的情况，工程机械、基建、大众商品类的企业需要一个个单独研究，其中也有机会。