近日，中国奥园（03883，HK）公布了2019年中期业绩报告。毫无意外，中国奥园依旧保持了过去三年的高增长趋势，核心财务指标都颇为亮眼。
今年上半年，中国奥园录得合同销售536.3亿元，同比增长33%，，权益比保持84%的较高水平，全年目标完成率已过半。
图为中国奥园2019年中期业绩会现场，下同。
而且，截至2019年6月30日，中国奥园已签约但未确认的合同销售达到约1390亿元，将于未来2年内逐步确认。可见，中国奥园已经提前锁定未来两年部分业绩，收入、盈利持续性增强。
2019年上半年，中国奥园的收入及利润也实现强劲增长。其中，营业额同比增长73%至人民币236.7亿元；毛利润同比增长81%至人民币70.5亿元，毛利润率29.8%；净利润同比增长90%至人民币28.0亿元，净利润率约11.8%；核心净利润同比增长79%至人民币24.9亿元，核心净利润率约10.5%；每股基本盈利同比增长87%至人民币84.8分。
野村研报指出，中国奥园持续强劲的销售表现，以及广州重建项目的推进，都将会成为集团未来增长的催化剂，并有望超越其全年销售目标。
除了提前锁定部分业绩，中国奥园强劲增长的可持续性还来自丰富的土储。截至2019年6月30日，中国奥园拥有土地储备总建筑面积约4012万平方米，权益比约81%，总货值约4255亿元，大湾区在其中的占比约为27%。
在今年上半年，中国奥园又合计增34个项目，新增可开发建筑面积约726万平方米，新增可售货值逾800亿元。
与此同时，中国奥园也在提前布局城市更新项目，实现旧城、旧村、旧厂“三旧”改造全覆盖，目前在大湾区及其他地区拥有逾30个不同阶段的城市更新项目，规划总建筑面积约1600万平方米，预计货值约人民币2197亿元，将提供额外的销售贡献及增长动力。
在持续扩储的同时，中国奥园也十分重视开拓多元化融资渠道，境内外融资能力突出。2019年至今通过境外公募及私募美元债、银团贷款等渠道合共募得约16.5亿美元，有助进一步延长债务期限。2019年，奥园率先打开亚洲美元债券市场，并重启内房三年期美元债公开市场发行，全额使用国家发改委批出的14.5亿美元外债额度。
在稳健的财务指标下，中国奥园的债务结果也在不断优化，信贷评级持续调升。野村预计，公司下半年将会继续通过充足的可销售资源去实现销售增长，而下半年的净负债比率将会回升至60％，主要由于销售趋势强劲，及现金回收率有所改善。
截至2019年6月30日，中国奥园的净负债率为64.2%，处于行业合理水平；总银行结余及现金约人民币548.4亿元，流动性充裕。继2016至2018年先后获惠誉、穆迪及标普三大国际评级机构上调企业信贷评级及展望，中国奥园于2019年2月及3月再获穆迪及标普调升评级展望至“正面”，5月获联合信用调升境内信贷评级至中国最高信用级别“AAA”，充分反映各界对奥园综合实力的认可，亦有助进一步降低借贷成本。
奥园管理层表示：“2019年上半年，奥园实现合同销售及经营业绩的持续跨越发展，并继续深化‘一业为主、纵向发展’的战略布局，构筑健康生活生态圈。奥园2017至2019年连续三年跻身《财富》‘中国500强’，荣膺《财富》‘2019年中国最佳董事会50强’，保持高水平的企业管治和透明度。展望2019年下半年，奥园将贯彻以重点城市为核心的区域深耕策略，坚持审慎的财务管理，加强风险管控，确保在复杂环境中保持稳定性，展现跑赢市场的实力，实现可持续与高质量的发展。”
每日经济新闻客户端