思科中国区业务2019第四财季收入降25% 六年转型道阻且长

8月15日，思科（CSCO.US）公布了第四财季以及全年财报，思科首席财务官Kelly Kramer在电话会议上表示，在中国，思科本季度的收入（按年化收入计算）下降了25%。由于业绩不达预期，盘后股价下跌了7.73%，报46.7美元/股。

作为老牌通信设备制造商，思科曾经在全球占据着很大的市场份额，但是近些年随着竞争的加剧，思科的业务发展也受到了一定的影响。

今年8月初，思科上海陷入“裁员风波”，经《每日经济新闻》记者证实思科正在进行全球性的业务调整。在技术发展、竞争加剧的大背景下，思科也在寻求转型，不过有分析人士指出，随着华为的日渐崛起，对于思科来说，在中国被替代的风险越来越大。

财报：中国区业务难言乐观

1994年思科进入中国，2005年在上海建立研发中心，据思科中国在8月2日一份官方声明中所称：“思科的发展策略和业务重点与中国的国家战略紧密相连，中国始终是思科不变的战略市场”，不过这背后的巅峰与失意，思科冷暖自知。

公开资料显示，2012年，中国中央政府采购中心的名单上共有60款思科的产品，可见其产品应用之广。2013年对于思科来说是一个重要的时间节点，“棱镜门事件”的爆发使思科产品在中国变得黯然失色。前思科首席执行官John Chambers披露，当年中国营收在全球总营收中的比重已降为3%~4%，而2018年财报披露的数据显示该比重依旧维持在3%。

财报显示，思科2019年第四财季净营收为134亿美元，净利润为22亿美元，比去年同期的38亿美元下降42%。按非GAAP标准计算，运营开支为44亿美元，增长9%，占销售额的32.8%。具体业务方面，思科大部分收入来自于数据中心网络产品的销售，包括交换机和路由器，数据显示，这部分基础设施平台业务营收为78.76亿美元，同比增长6%。另外，应用业务营收为14.87亿美元，同比增长11%；安全业务营收为7.14亿美元，同比增长14%。

一位不具名的分析人士向《每日经济新闻》记者表示，思科对互联网最大的贡献在于推出了互联网核心的路由器技术，多协议路由器奠定了互联网爆发的基础，技术上思科在一定时间内保持着高增速，在资本层面也通过不断并购来实现业务转型。

“但随着思科曾经的客户开始自主开发交换机，传统的路由器和交换机业务的市场争夺日趋激烈，更多人性化的软硬件模式被提出，‘白盒’产品蚕食着思科的市场份额。”上述分析人士表示。

困局：国产化大势与云厂商崛起

从地域来看，思科2019年第三财季销售额美洲地区增长了9%，EMEA（欧洲、中东和非洲地区）增长了5%，APJC（亚太、日本和大中华区）下降了4%。第四财季的APJC销售额同样下降4%，APJC毛利率为60.8%，低于美洲地区的66.8%和EMEA的65.2%。

而根据思科更早之前发布的2018财年年报，思科的总销售额为493亿美元，其中，美洲地区收入占总收入的59%，欧洲、中东和非洲地区占总收入的25%，亚太、日本和大中华区占总收入的16%。

无论是收入份额还是毛利率，思科近来在亚太地区的表现似乎都不算优秀。在思科的2018财年年报中，思科称，公司经历了来自亚洲竞争对手，尤其是来自中国竞争对手的以价格为中心的竞争，预计这一情况还将继续。

虽然思科在年报中并未直接提到中国的竞争对手是哪家公司，但提到竞争者，中国本土的华为公司是思科无法避开的话题，在2018财年年报中，思科也将华为列为主要竞争对手之一。

值得注意的是，思科与华为两者之间一直诉讼不断。法庭之外，是两者在市场份额上的竞争。在过去的20年里，思科曾一直是核心路由器市场的霸主，占据全球核心路由器市场80%份额。经过十多年的发展，2017年华为核心路由器在全球运营商市场份额排名第一，仅仅在企业级路由器和交换机市场，思科依然是行业领跑者。

1984年成立于美国的思科是一家互联网解决方案提供商，产品涵盖硬件和软件，主要包括路由器、交换机、宽带有线产品、内容网络、视频系统、IP通信系统、远程会议系统、服务器等。

近年来，网络设备市场竞争日益激烈，并且随着大数据、云计算等的兴起，一些网络硬件设施制造商纷纷开始拓展新的领域。随着亚马逊、微软、谷歌、阿里云、IBM等云厂商在全球范围内的崛起，公有云在企业数字化转型浪潮中扮演着越来越重要的角色。

虽然产品销售收入仍然是思科收入的主要部分，但思科近年来也一直在寻求向物联网、安全领域、云计算等领域靠拢。对思科来说，押注云服务市场是抵消路由器和交换机整体需求放缓影响的一步棋。

求变：战略转型与重组不断

2013年，John Chambers提出了“从全球最大的网络公司变身为全球第一的IT公司”的转型思路。接班人Chuck Robbins确定的三大目标：一是跟随着亚马逊、微软的脚步向云计算转型；二是提升核心业务的创新度，三是提供更加灵活的产品和服务。

事实上，在Chuck Robbins的领导下，思科进行了一系列收购，以期望建立并加重软件和服务业。2019年7月思科收购了通讯公司Acacia Communications以期增强其光学系统产品组合。

而在近两年的财报中，思科也披露了对多家公司的收购，这些公司包括半导体公司、网络基础设施分析公司、云安全提供商、软件公司、人工智能公司、云呼叫和联系中心解决方案公司等。除了收购新公司外，思科还对自身业务进行剥离，并进行了多次的重组。

思科称公司在2018年第三季度启动了一项重组计划，用于重新调整组织结构，预计税前费用约为3亿美元，用于员工遣散和其他一次性解雇补助。

从思科目前的情况来看，这一系列动作还未收到立竿见影的效果。对于下一季度的预期，思科在第四财季报告中表示，2020财年第一财季该公司的营收将同比增长0%~2%，不按照美国通用会计准则的每股收益将在0.80美元到0.82美元之间。

（实习生陈露对本文亦有贡献）

封面图片来源：摄图网