冲高暂受阻 可继续看好

本周二，A股冲高回落，截至收盘，上证综指涨0.39%至2952.34点，盘高2965.63点。此外，深主板、中小、创分别涨0.45%、0.38%、0.61%。权重股中，银行、保险等上涨，大消费类个股跌多涨少。非权重股中，题材股涨多跌少，其中与“债转股”有较强关联的品种表现最强。

周一晚间发改委网站出现一则消息，其内容是：发改委、央行、财政部、银保监会联合发布了《2019年降低企业杠杆率工作要点》的通知，对2019年降低企业杠杆率划出了4个大项共细分为21个工作要点。这份文件较长，出现频率极高的词汇就是“债转股”，且第一大项就是“加大力度推动市场化法治化‘债转股’增量扩面提质”。

除一些潜在可能符合“债转股”条件的股票上涨外，银行股对该消息显然也较敏感。早盘时段银行股明显走强，但午后回吐了一些。保险类个股虽然也受这消息影响，但个别保险股的业绩消息也构成些影响。证券股也多数上涨，因“债转股”通常也意味着证券公司可拓展业务空间增大。

即使是白马股，每天的资金流入量也是有限的，所以当大金融强势时，一些大消费类个股表现疲弱。不过，这种疲弱不见得会有很强的持续性。当前正处于中报期，最终能左右这些消费白马个股走势的只能是其报表质量。

科创板强势，25只个股中有24只上涨，只有大市值股中国通号下跌。那个前一天以20%涨幅涨停的沃尔德周二差点又打到涨停，该股盘中最多涨19.42%，其后显著回落，尾市大幅跳水。另一异动股为心脉医疗，该股尾盘突袭猛拉并带动一大批科创板个股“翘尾”。

科创板炒作虽然比较热络，但实际上这样的炒作相当盲目，表现在强势品种及弱势品种与开板前多数人的观感不同。即使在盘中看，也能体会到参与者的盲目，比如周二下午临收盘前几乎所有科创板公司都跟着沃尔德跳水，然后又跟着心脉医疗猛涨。个股猛涨猛跌固然有主力在起作用，但实际上跟风盘追涨杀跌也能起些助涨助跌的作用。一般来说，跟风盘越是六神无主，这样的助涨助跌的力度就越大。

昨日傍晚时分传来中央政治局会议结果，内容积极正面。政治局会议关于科创板的描述是：科创板要坚守定位，落实以信息披露为核心的注册制，提高上市公司质量。我觉得这样的表述是科创板的利好，因这意味着“雷”的减少。不过，科创板短线因有上述“翘尾”因素，故应有些调整风险。

其他可关注点是今天上午公布的PMI指数及后续7月经济指标，还有就是渐入密集公布期的中报。在经济不太景气的背景下，许多公司业绩有可能不及预期，这自然是个股风险。

我忽然意识到一个潜在风险，希望只是我多虑了。大家知道，最近管理层对做假的打击力度加强了，所以有些善于“调节或粉饰”业绩的公司多少会收敛一些，而这弄不巧会造成部分公司业绩出人意料。

关于后市，我坚持看好观点。本周还有些较大事务会影响大盘，一是美联储降息及表态，二是在上海进行的中美贸易磋商的结果，特别是后者，个人觉得消息面就算不理想，也很难过分打压大盘，再坏也坏不过之前几个月啊；如果消息面利好或中性，那么备受相关因素因扰的大盘就理应轻装上行。

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