安徽外经主体评级被下调至C 东方金诚：预计不能足额偿还“16皖经02”利息及回售本金

安徽省外经建设（集团）有限公司（以下简称“安徽外经”或“公司”）的主体信用等级突然被下调至C。

安徽外经应于7月15日支付“16皖经02”的29.21亿元回售本金和应付利息。但评级机构表示，截至7月15日，仍未收到“16皖经02”偿付资金落实情况以及本息兑付凭证的回复，且公司近期已有3笔银行借款利息到期未能兑付，安徽外经偿债能力显著恶化。

安徽外经长期从事海外工程承包业务，目前工程项目区域主要位于以非洲南部为主的二十多个国家。若不计算“16皖经02”回售本金，安徽外经债券存量规模仍然高达44.54亿元。

已有3笔银行借款利息到期未能兑付

7月17日晚间，东方金诚国际信用评估有限公司（以下简称“东方金诚”）发布公告称，决定将安徽外经的主体信用等级由BB下调至C，并将“16皖经01”、“16皖经02”和“16皖经03”信用等级由BB下调至C。

东方金诚表示，截至7月15日，仍未收到“16皖经02”偿付资金落实情况以及本息兑付凭证的回复，且公司近期已有3笔银行借款利息到期未能兑付，安徽外经偿债能力显著恶化。

根据安徽外经发布的《安徽省外经建设（集团）有限公司关于“16皖经02”公司债券回售实施结果公告》，安徽外经应于2019年7月15日支付“16皖经02”的29.21亿元回售本金和应付利息。

东方金诚预计，安徽外经已不能足额偿还“16皖经02”回售本金和应付利息。

值得注意的是，6月25日，安徽外经的主体评级由AA+直接被下调至AA-。当时，评级机构联合资信评估有限公司（以下简称“联合资信”）表示，公司面临很大的短期偿债压力，账面货币资金不足，融资环境恶化，间接融资渠道亟待拓宽；海外资产变现存在不确定性，部分矿产项目投资大且未实现销售、房地产业务逐渐剥离等因素可能给公司信用水平带来不利影响。

同时，联合资信也指出，当时安徽外经的账面货币资金无法覆盖“16皖经02”本息。

Wind数据显示，若不计算“16皖经02”回售本金，安徽外经目前债券存量规模高达44.54亿元，存量只数为7只，分别为18皖经建MTN001（债券余额5亿元，下同）、18皖经建MTN002（5亿元）、18皖经建MTN003（3.8亿元）、16皖经建MTN001（10亿元）、16皖经01（4.942亿元）、16皖经02（0.794亿元）、16皖经03（15亿元）。

多家机构身在其中

资料显示，安徽外经是从事国际工程施工、境外矿产资源开发、房地产开发、超市、酒店等多元化业务的民营企业。

联合资信此前表示，公司长期从事海外工程承包业务，目前工程项目区域主要位于以非洲南部为主的二十多个国家，国家优贷和援助项目占比下降，国际工程承包项目占比提升。

2018年，安徽外经为ENR全球最大225家国际承包商之一；同年，公司在“ENR全球最大250家国际承包商”排行榜中位列第143名，同比下降27名。

从股权结构来看，截至2019年3月底，安徽外经主要股东为安徽外经公司工会委员会（持股38.36%）、蒋庆德（持股46%）、安徽省国有资本运营控股集团有限公司（9.72%）和安徽省宏达建材开发有限公司（持股5.92%）。

安徽外经公司工会委员会并不参与公司经营管理，同意全权委托蒋庆德代为行使股东权利。蒋庆德合计持有公司84.36%的表决权，是公司的实际控制人。

面对巨大的短期偿债压力，安徽外经偿债能力不容乐观。7月10日，“16皖经建MTN001”、“18皖经建MTN001”、“18皖经建MTN002”、“18皖经建MTN003”持有人会议召开。

根据持有人会议决议公告，“16皖经建MTN001”持有人合计29家机构；“18皖经建MTN001”持有人合计8家机构；“18皖经建MTN002”持有人合计6家机构；“18皖经建MTN003”持有人合计17家机构。

持有人会议主要审议4项议案，分别关于增加增信措施、增加交叉保护措施、新增抵押质押担保措施、有条件豁免持有人会议召开等。

“18皖经建MTN001”、“18皖经建MTN002”、“18皖经建MTN003”均通过增加增信措施、增加交叉保护措施、新增抵押质押担保措施等三项议案，但是“16皖经建MTN001”只通过增加增信措施一项议案。