成品油价下半年“首涨”，批零价差收窄将致加油站利润有所缩减

7月9日，国家发改委官方网站发布消息，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2019年7月9日24时起，国内汽、柴油零售限价每吨分别上调150元及140元，折合升价，92号汽油及0号柴油均上调0.12元。

本次上调政策正式落地后，2019年国内零售限价共历经9次上调，4次下调，1次搁浅，汽柴油价格累计涨幅均为415元/吨。

隆众资讯分析师李彦对《每日经济新闻》记者表示，本轮计价周期内，原油价格宽幅震荡，变化率始终在正值范围内运行，致使本轮零售限价上调。下一计价周期，国内成品油零售限价调整搁浅或小幅上调的可能性较大。

图片来源：国家发改委

加油站理论利润空间将有所缩减

本轮成品油调价周期内，国际市场原油价格宽幅震荡，先升后降，总体呈明显上涨的态势。

截至7月8日收盘，纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格上涨0.15美元，收于每桶57.66美元，涨幅为0.26%。9月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌0.12美元，收于每桶64.11美元，跌幅为0.19%。

由于近期原油变化率持续处在正值通道内，市场涨价预期较为强烈。与此同时，国内柴油需求略有好转，而高温天气也对汽油需求带来提振，故而本周期国内成品油批发价格整体呈现上涨走势。

成品油零售限价上调后，批零价差相应收窄，这也导致加油站理论上的利润空间明显缩减。

据卓创资讯数据模型显示，截至7月8日，在汽油利润方面，国内主营92号汽油理论利润为2362元/吨，地方炼厂92号汽油理论利润为2711元/吨；柴油方面，国内主营0号柴油理论利润为617元/吨，地方炼厂0号柴油理论利润为914元/吨。

卓创资讯成品油研究团队研究员孟鹏对《每日经济新闻》记者表示，目前国内柴油需求表现仍较一般，本次成品油限价上调后，若原油价格继续呈现震荡走势，市场投机需求将受到抑制，国内柴油市场交投可能会较为冷清，国内柴油批发价格存在一定的下滑空间。

而在汽油方面，炎热天气对汽油需求带来有效支撑，加之目前汽油批发价格仍整体低于柴油，故而后期国内汽油价格仍存上涨空间。综合预计，下周期国内柴油批零价差有望出现回升，而汽油批零价差仍存下跌可能。

图片来源：新华社

油价大概率会呈现循环震荡走势

在本次调价政策落地后，油箱容量在50L的家用轿车，加满一箱92号汽油将较之前多花6元，出行成本微增。以月跑2000公里，百公里油耗在8L的小型私家车为例，到下次调价窗口开启（7月23日24时）之前的半个月时间内，消费者用油成本将增加9.6元左右。

物流行业支出成本上升相对更加显著。以月跑10000公里，百公里油耗在38L的斯太尔重型卡车为例，未来半个月内，单辆车的燃油成本将增加228元左右。

有机构分析预测，当前油市的外围环境并不稳定。全球经济增速放缓拖累需求，美联储延缓降息的可能性加大，这些因素都会打压油价。

另一方面，石油输出国组织（欧佩克）减产以及美国原油库存下降则会为油市带来支撑。因此在地缘风险不确定的基础上，油价大概率会呈现循环震荡的态势。

上周，欧佩克和非欧佩克国家部长级会议决定延长当前的减产协议至2020年3月。即便如此，国际油价当天依然下挫逾4%。石油矩阵咨询公司分析师奥利维尔·雅各布表示，从全球来看，市场担心石油需求增长潜力，如果欧佩克确实希望达到既定的库存水平，就需要进一步缩减产量。

巴克莱银行预计，今年石油需求增速将降至2011年来最低水平，日均产量同比增幅将不及100万桶。

有分析师认为，随着重要事件相继落地且未超预期，油价因利好出尽而回落，关注点再次回归供需基本面。欧佩克与非欧佩克虽延长减产期限但并未对减产作出进一步要求，而市场普遍预期需求增速将继续放缓甚至有下降风险，中长期看，这仍将持续打压油价。

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