沃尔德：不适用柔性OLED屏 主要产品将存部分被替代风险

公司全称：北京沃尔德金刚石工具股份有限公司

实控人：陈继锋、杨诺

控股股东：陈继锋

主营：超硬刀具供应商，主要从事超高精密和高精密超硬刀具及超硬材料制品的研发、生产和销售业务。

所属行业：专用设备制造业

发行股份数量：不超过2000万股

募集资金投向：超高精密刀具产业化升级项目（投资预算1.66亿元，募集资金使用量1.66亿元）、高精密刀具产业化升级项目（投资预算1.21亿元，募集资金使用量1.21亿元）、高精密刀具扩产项目（投资预算3554.88万元，募集资金使用量3554.88万元）、研发中心项目（投资预算5463.89万元，募集资金使用量5463.89万元）、补充流动资金项目（投资预算3000万元，募集资金使用量3000万元）

近三年研发投入(2016~2018)：1345.81万元、1430.46万元、1665.35万元

研发投入占比(2016~2018)：7.70%、6.13%、6.35%

风险提示：技术泄密风险、核心技术人员流失风险、应收账款发生坏账的风险、汇率波动的风险、下游加工材料改变的产品风险、产品被其他材料产品替代的风险等

问询关注点：公司此前重大资产重组情况、核心技术、OLED在移动显示设备上逐渐替代LCD屏幕的趋势对公司业务的影响

数据来源：招股书（申报稿） 

沃尔德描述自身为“国内领先、国际一流的超硬刀具供应商”。其超硬产品分为两类，其中之一为用于液晶面板、各类玻璃切割的钻石刀轮类产品。

沃尔德目前的竞争对手中，有包括日本三星钻石、新韩金刚石、日本住友等国际一流的刀具制造厂商。沃尔德表示，为了保持技术领先优势，公司持续保持了较高的研发投入。

值得注意的是，沃尔德当前用于液晶面板切割的钻石刀轮类产品，主要针对LCD屏和刚性OLED屏，因这种两者屏幕具有玻璃材质的脆性特征，适合钻石刀轮切割。而近年兴起的柔性OLED屏，目前主要采用激光切割方式。

沃尔德在招股书中表示，目前柔性OLED屏制造技术依然不成熟。不过公司也坦言，未来若柔性OLED屏突破技术难题后，会部分替代LCD屏和刚性OLED屏，则公司刀轮产品将存在部分被替代的风险。

此外，沃尔德曾在2010年底收购了从事超硬材料制品制造和加工的北京希波尔主要的生产经营性机器设备和无形资产，以及北京希波尔持有的廊坊西波尔100%股权。2018年，北京希波尔被注销。沃尔德在回复上交所问讯时称，沃尔德在收购北京希波尔主要资产及其持有的廊坊西波尔股权后，进行业务整合，北京希波尔就不再实际生产经营，各方不存在纠纷。沃尔德实控人也未将北京希波尔作为拟上市主体。

封面图片来源：摄图网