走势不如消息面好 逢低吸纳不宜追涨

因忽然间利好云集，周三A股普涨。上证综指涨0.96%至2917.80点，深主板、中小、创三综指分别涨1.48%、1.54%、1.42%。盘后数据显示，北上资金流入50亿元左右，这个量比较适中。 由盘面看，前期股价受抑于外部贸易摩擦的品种表现相对较好，典型的如海康威视之类。其余个股表现一般，部分品种因利好而涨，如垃圾分类相关个股等，上海环境收盘涨停。因风险因素显著下降，黄金类个股独自向隅，为极少数收盘下跌的品种。 利好众多，最重要的利好无疑有两个，一是贸易形势有明显缓和迹象；二是管理层在释资方面进一步努力。据周二晚间消息，央行与证监会召集6家大行和业内部分头部券商开会，鼓励大行扩大向大型券商融资，支持大型券商扩大向中小非银机构融资。至于中国平安之类的回购，就不用多说了，肯定也是利好。 贸易环境及A股资金供给，有可能是短中期极重要的两个影响因素。既然周二晚间相关消息均有利好，那么A股自然就会大幅高开。不过，由周三A股全天表现来看，虽然绝大多数个股上涨，但要给上涨行情加个评判的话，我顶多只能给个中评，如果苛刻些，还能给个差评。周三A股各类股指均收出了倒锤型阴线，这种形态是有点难看，暗示有资金趁高出逃。如果后市股指不能迅速以中阳反包，那么形态就会有进一步走坏的可能。 那么A股为何总较人们预想的弱呢，我觉得问题可能出在资金面及业绩面。具体来说，虽然管理层不断想办法注资，但资金面依旧会存在结构性不足的问题。管理层顶多也只能指导，却不便强迫金融机构向信用等级差的企业提供资金，所以顶多是缓解资金结构性短缺，并不可能完全解除，所以势必会持久地干扰包括股票在内的各类资金价格波动。在业绩方面，本月数据提示，整体经济并未如有些经济学家猜测的那样回升，而是继续呈现探底格局，这就或许造成许多公司中期报表暗藏地雷。 股指一时涨不动，除上述因素外，可能也存在一些技术性因素。当前A股出现了两极分化，一方面是海天味业、中国国旅之类独步青云，其股价吸引力其实已大降，就算股指能起一波行情，这类股票可能一时也涨不了太多；另一方面是科创板首发个股已定于6月27日，那么这个板已铁定于7月开板了，注册制及科创新股大量涌现，必使绩差股、仙股漫漫阴跌。也就是说，当前市场中最强的与最弱的个股一时都难以大幅上行，中间板块也吃不太准其中报业绩如何，所以股指暂时就不会强到哪去。 今、明两天外资兴许会有些异动，投资者应提防。原因是本周末A股“入富”。考虑到纠错心理，不排除这回外资有更早布局的可能。就大盘来说，利好众多已使A股杀向2800点下方的机会大幅下降，但这并不代表不会调整。投资者近阶段若持股不当，仍可能招致损失，因中报好坏会对特定个股造成极大影响。 操作方面，建议投资者宜逢低吸纳，不能追涨，持股品种应首先经得住中报业绩考验。保守型投资者应尽可能配置一部分绩优大市值品种，因此类个股相对透明，中期报表出现“幺蛾子”的机会相应较小。 笔者已在微信平台开辟专栏，读者可以在每周日至周四晚间通过微信直接查看笔者的最新观点，详情请关注微信公众号N+财经（微信号:njcjnews）。