消息面干扰多 股指暂弱

因传言较多，周四A股大跌。截至收盘，上证综指跌1.35%至2852.52点，沪综指貌似算不上大跌，但与“两桶油”、煤炭等部分权重股表现不错相关，其余股指表现明显更差，深主板、中小、创三综指分别大跌2.43%、2.59%、2.58%。

本周A股一些芯片、软件、5G、农业股均因外部压力得到些支撑，但此类支撑有明显的短期消息刺激特征，所以一般持续性暂时较差，无法对股指构成长久支撑。继之前3天连续涨停后，周四东方通信大跌6.61%。不过，仍有相关个股保持继续强势，如实达电脑等。至于持续强势的农业股，周四则出现了大面积杀跌。

国家支持软件、芯片，对相关个股的支撑应该是长远的，应无太大悬念，只是此类个股会慢慢对政策支持进行消化，短期内股价涨得过快也易诱发调整。整体来说，对于此类品种感兴趣的投资者，暂时没有必要追得过急，不如等第一波上涨回调后再择股慢慢介入。另外，投资者应注意此类个股的专业性，看看哪类个股业绩最有机会率先受益，然后可先考虑介入这类品种，比如相关生产设备之类。

连续几天，市场上一些公司受到了外部传言压制，如本周稍早的海康威视，到了周四又扩散至其他一些公司，如科大讯飞等。这些传言其实并没有证实，但一时也没办法证伪，这就令人头大了。市场怕的就是不确定性，说不清所以然的情况最难应付了，所以相关个股自然就弱了。

北上资金连续性净减持，亦为股市疲弱重要原因之一，继之前连续4天减持后，周四北上资金又流出了38.79亿元。这个数额虽然不大，但天天流出的格局还是会对内地投资者构成些心理压力，特别是在A股“入摩”权重刚刚翻倍的当下。北上资金近期谨慎，除外围利空因素较多外，也应与人民币汇率前期贬值相关，因这意味着其所持A股折算成美元后变少了。

A股本月起纳入摩根士丹利相关各类国际指数的权重翻倍，由5%权重占比增至10%的占比，新的成分股将于本月28日生效。在这个当口，市场原本有较充分理由憧憬外资会呈现净流出，可接二连三的外部利空消息使得这一局面暂时落空，肯定会让一部分多头失望。不过，个人觉得外资虽连续净流出，但很可能很快就有机会转为净流入，故投资者不能有惯性思维，应提防情绪忽然反转。

就外部消息来说，目前这种情形的确有些极端，所以消息面纵然没有达到最坏程度，应该已非常接近最坏程度了。个人怀疑接下来消息面应有不小的转好机会，其道理类似于钟摆，当其走得极偏时，离回摆也就不远了。

沪综指如果再往下跌，也许将进入“赶底阶段”，现在并不是跟风杀跌的时机，我觉得反可考虑逢低加仓。由周线看，沪综指已跌了6周，下周即月末就有可能出现转机。如果外部消息一时未有显著缓解，那么转机有可能再延后一周。

沪综指目前上下均有缺口，由现在走成这样的状况来说，看来向下先回补下档缺口的机会大得多。如果下档这个缺口被补了，空方失去一大重要目标，并不全是坏事。

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