股指略跌 多空仍平衡

本周三，A股小幅下跌，截至收盘，上证综指跌至2891.70点，深证综指跌0.51%至1540.85点。其余股指涨幅相差有限。创业板综指表现稍抗跌，收盘微跌0.12%。

由盘面看，权重股并无特别的护盘迹象，海康威视等个别权重股因相关不确切利空传言而大跌，但很难对股指构成太大压力，毕竟海康已弱了许久了。非权重股则大多随波逐流，国产操作系统、5G、农业表现较好。另外，海南概念股因赛马相关消息也有所表现。周三有报道称，海南省旅游和文化广电体育厅已初步拟订了《海南省关于发展赛马运动的指导意见》，已报海南省政府审定。

市场上，印象最深的应该是国产软件集体暴涨，之前几天强势的是芯片之类硬件，现在轮到软件了。很明显，考虑到外部环境不顺，所以在不排斥全球分工的基础上进一步追求“自主可控”应该是我们的最佳策略，这也是管理层常说的“做好自己的事”重要内容之一。由华为、中兴等公司被围堵情况来看，追求“自主可控”应该是我国未来很长一段时间的目标，相关个股也许会反复表现。

财政部昨发布集成电路设计和软件产业企业所得税政策的公告，其宣布：在2018年12月31日前自获利年度起计算优惠期，第一年至第二年免征企业所得税，第三年至第五年按照25%的法定税率减半征收企业所得税，并享受至期满为止。

芯片及软件个股虽有爆发力，但炒作难度其实不小，因多数投资者可能很难判断相关公司何时才能取得突破性成功。毕竟这是一件很专业的事，并不是突击学习几天就能解决得了的。投资者如果有意布局此类个股，我觉得不如分散拿几只相对看好的品种，这样可平滑专业智识方面的缺乏。

如果投资者持有品种较少，无论多么专业，投资者也应该做好持股跑不赢同类板块个股的心理准备。由以往经验来看，此类题材最终领涨的品种大概率并不是基本面最好的。这方面的例子也极多，就拿发生时间离现在还比较近的雄安题材、5G概念炒作来说，最终涨过头的品种都有这种属性。周三那个“据称”有5G概念的东方通信拉出了第三个涨停。

A股似乎分成两大块，炒作规律大不相同，一块是绩优白马，以长线平稳型资金为主；另一块是科技、题材，游资参与较多。这两大板块的股价波动特征相差极大。

就大盘来看，目前走势可能也就这样了，即大涨或大跌均较难。空头指望大盘大跌并不太现实，同样多头暂时也无法指望大涨。对于空头来说，虽也有些理由做空，但做空其实也会有几大障碍：一是流动性边际趋松；二是积极的财政政策更为积极；三是所有利空已消化了较长时间，这些因素可能均有些托底作用。对于多头来说，显然一些层出不穷的黑天鹅事件会妨碍其过度追涨，所以其纵然敢在低位买货，但涨到高位却不太情愿追高。

投资者目前宜持有一定的仓位，没必要完全空仓，个人觉得持仓七成是相对合理的，持股应以业绩变数较少的、与外部需求关联度相对稍少的品种为主。