工商银行拟发行不超过800亿元永续债 用于补充其他一级资本

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4月3日，工商银行（601398，SH）发布《关于2019年第一次临时股东大会增加临时提案的公告》表示，为进一步增强资本实力，优化资本结构，增强风险抵御和可持续发展能力，保持良好的市场形象，工商银行拟发行不超过800亿元的无固定期限资本债券（以下简称“永续债”）。

实际上，今年1月，中国银行成功发行国内首单商业银行永续债后，多家银行都透露了相似的“补血”计划。例如，华夏银行于3月1日公告称，该行第七届董事会第四十四次会议审议并通过《关于发行无固定期限资本债券的议案》，拟发行不超过400亿元无固定期限资本债券。

同为国有大行的农业银行近日也表示，该行董事会决议发行不超过1200亿元永续债，募集资金用途为补充该行其他一级资本。

此前的业绩发布会上，工商银行行长谷澍曾公开表示，关于资本补充，工商银行主要有两个渠道。内源补充方面，2018年，工商银行的净利润接近3000亿元，分红比例定为30%左右，去掉分红后，能够补充2000亿元左右的核心资本。未来，工商银行的分红比例有望稳定在30%左右。他认为：“这是一个比较合适的水平，既考虑公司价值最大化也考虑股东价值最大化。”

不过，谷澍坦言，对于工商银行的发展来讲，2000亿元的补充还是有些不够，所以需要再通过一些外源性渠道来补充资本。具体来说，主要有一级资本工具、二级资本工具，其中就包括本次“官宣”的800亿元永续债。

而最新公告显示，工商银行此次拟发行的永续债将用于补充该行其他一级资本，发行利率参照市场利率确定。

从市场角度来看，商业银行“蓄势待发”的永续债有望创造信贷投放增量。根据长城证券初步测算，中国银行发行400亿元永续债可提升其他一级资本占资本净额至约8%。按照此比例，28家A股上市银行有22家需要补充其他一级资本，可通过发行永续债增加资本金5010亿元。2018年三季度，上市银行平均杠杆率为6.6。因此，这些资本可新支持约3.3万亿元的信贷投放。

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