土豪式分红的华宝股份回复关注函：分红是为回馈上市后股东

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一年净利润还不到12亿元，一次性就要分红派现24.64亿元，其中更是有近20亿元落入控股股东腰包。3月12日晚，华宝股份这一份土豪分红方案震惊了市场。对于上市公司此番举动，有投资者拍手叫好，憧憬股价走势；有人遗憾自己没有持股；也有投资者质疑公司通过这种方式向控股股东输送了资金。

3月13日，每日经济新闻以《华宝股份分红“套现”局？》为题，全方位质疑了华宝股份的高比例分红行为。同日，深交所下发问询函，“六连问”要求华宝股份解释高比例分红的合理性等问题。

3月19日，华宝股份回复交易所的问询函，足足有15页之多。《每日经济新闻》记者梳理发现，跌破发行价与向上市后股东分红是颇为关键的问题。

在对问询函的回复中，华宝股份数次提到发行价，譬如“公司股票上市以来受市场环境影响长期低位运行，通过分红回馈投资者”。华宝股份表示，在3月1日，公司二级市场股票价格收盘价为34.23元/股，仍低于发行价格38.6元/股。通过分红，可以减少公司二级市场股票价格下跌带来的影响。

那么，若跌破发行价，这会对华宝股份有何影响？这主要涉及的是减持方面，华宝股份在IPO招股说明书中提过这一问题。实控人朱林瑶、控股股东华烽中国、股东香悦科技均承诺，在锁定期满后两年内减持所持华宝股份，减持价格不低于发行价。若低于发行价转让，所得收入归华宝股份。

至于用累积的未分配利润分红，华宝股份表示这是为上市后股东考虑。根据华宝股份所述，用于利润分配的未分配利润部分来自于公司上市之前。截至2017年12月31日，未分配利润为24亿元，2018年度新增未分配利润为10亿元，然而本次分红的未分配利润为24.6亿元。不难发现，此次华宝股份分红依赖于上市之前的未分配利润。华宝股份表示，公司将上市之前累积的未分配利润（若在上市前分配则上市后的中小股股东无法享受该等收益）向包括中小股东在内的所有股东进行利润分配，本身就是保护中小投资者利益的表现。