行情不吃“药”？ 这家股价刚刚创三年新高的药企被机构调研

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两天股价上涨17.82%，股价创三年新高。有着如此强劲的表现，它却不是科技股，也不是消费股，而是一只医药股。在其股价突然大涨前一天，诸多机构于3月10日通过电话会议调研该公司，这家一经调研股价就大涨的公司就是普洛药业。

普洛药业之所以能引起机构关注，是因为该公司刚刚发布了2018年年度报告，其去年实现营业收入63.76亿元，同比增长14.85%；实现归属于上市公司股东的净利润3.71亿元，同比增长44.42%。与此同时，普洛药业拟每10股派发现金红利1.10元。

在此次调研中，机构在了解普洛药业2018年经营业绩后，对该公司2019年的业务重心进行了交流。

普洛药业告诉机构，首先，自有API有较大发展空间，在做战略细化的工作，过去这块很大投入在于补短板；其次，今年开始CDMO提质换挡已经基本结束，将迎来大发展；最后，制剂方面主要把中间体原料药一体化的优势产品转化成制剂，4+7后有一定战略调整，不追求快，但一定要做下去。关于复方、缓控释产品需要速度。此外创新药是长期方向，但业绩体现预计还是在2021年。

普洛药业表示，业绩短期弹性1-2年还是体现在API及CDMO上，长期制剂业务是非常重要的发展方向。目前价格比较合理，不会过度提价。但产能瓶颈在释放中，成本会有下降，未来净利润增速会明显超过收入增速。

对于资源整合，普洛药业表示，公司2018年经营现金流非常好，偿还了很多银行债务，使得资产负债率下降。无论是国内还是海外，公司一直在考察合适的并购项目，现在不能透露太多具体状况。如果有合适的几个亿的项目，公司可能不需要融资，如果十几亿或更大规模会考虑再融资。

中银国际分析指出，普洛药业是国内API中间体生产及出口龙头企业。原料药行业受益于供给收缩和质量标准提升带来的景气度上行，公司作为行业龙头充分享受提质提价红利，由于原来产能可随提价涌入的周期逻辑被打破，且原料药在整个医药制造产业链中的地位随质量提高而升高，因此我们判断此轮景气周期可持续。同时公司内部整合提升盈利能力，内外均处于向上拐点。不过，该公司也存在原料药价格波动的风险、CMO业务开拓低于预期的风险、制剂大幅降价的风险。

（本文内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担。）

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