郑眼看盘：投机特征明显 炒股应有底线思维

周四A股宽幅震荡，截至收盘，上证综指微涨0.14%至3106.42点，深证综指涨0.49%至1668.53点，中小板、创业板综指分别涨0.78%、0.66%，两市成交额约1.17万亿元。由盘面看，题材股、绩差股表现仍强，绩优白马股相对惨淡，上证50大跌1.78%，沪深300跌1.02%。

盘后数据显示，继周三轻微净流出后，周四北上资金净流出规模扩大至34.92亿元。北上资金偏爱的品种普遍下跌，如美的集团、格力电器、贵州茅台、五粮液、上海机场等。很明显，理性的大机构正在加大撤离力度，只有小型私募、散户、杠杆客仍在奋力搏杀。

本轮行情的投机特征已经很明显了，而且越来越离谱，这让人感到不安。“妖王”东方通信我就不说了，以质地还算可以的中信建投与中国人保为例，现在这两只股票的股价已数倍于其对应的H股了，已成游资聚拢人气的工具。中信建投的总市值竟然超过了国泰君安，再这么涨几天就会超过中信证券。再看中国人保，也是差不多的情况。

A股市场如此疯狂，理性资金暂时减仓也就不难理解了。除中信建投、中国人保、海通证券等少数品种外，权重股中几乎只剩下券商股还比较强势。依我看来，投资者炒作券商股也可以，但应设好止损线。券商股是很特殊的交易品种，炒作这类股一旦被套，一般很难预期何时解套，这与绩优白马股的炒作是大不相同的。对于某些大白马来说，其业绩是相对“有迹可寻”的，投资者就算套牢也可合理预期解套时间。

投资者对于近期市场热炒的绩差股、题材股应持有底线思维，虽然可以去“蹭”热点，但一定得确保能够脱身。

不过，话虽如此，要“确保”脱身还是很难的，毕竟投身其中的人是在互相博弈。对于绝大多数投资者来说，踏空会比套牢更难受，所以绝大多数人最终会被套牢。

这轮行情与管理层对市场交易行为的干预明显减少相关，不少游资正是看准了这点，所以显得有些肆无忌惮。客观地说，无论管理层对于交易行为进行管制还是不进行管制，都会有一些副作用产生。我个人相对倾向于“尊重市场”，因为就算管理层不去教育投资者，市场早晚也会以冷酷的事实对投资者进行教育。

垃圾股现在虽然极强，但这样的疯狂终有尽头，到了某一高度后，投资者内部必然产生分歧，互相倾轧在所难免。血的教训是最好的教材，投资者早晚会慢慢成熟起来。

今日大盘震荡概率比较大，投资者需要打点精神，至少应该坚持不去追高。对于仓重者来说，可视情况减持一些筹码。

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