首单银行永续债成功发行 可提高中行一级资本充足率0.3个百分点

1月25日，《每日经济新闻》记者从中国人民银行获悉，中国银行在银行间债券市场成功发行400亿元无固定期限资本债券。这距离国务院金融稳定发展委员会办公室召开会议，提出“研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题，推动尽快启动永续债发行”过去仅一个月，也意味着我国商业银行首单永续债正式落地。

根据中国债券信息网的公告，自发行之日起5年后，中国银行有权于每年付息日全部或部分赎回本期债券。

中国银行方面表示，本期债券募集资金在扣除发行费用后，将依据适用法律和监管部门的批准用于充实发行人其他一级资本，以增强发行人的营运实力，提高抗风险能力，支持业务持续稳健发展。

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最新数据显示，该期永续债的成功发行，可提高中国银行一级资本充足率约0.3个百分点，全场认购倍数超过2倍，票面利率为4.50%，较本期债券基准利率（前5日五年期国债收益率均值）高出157bp。

本次债券吸引了境内外的140余家投资者参与认购，涵盖保险公司、证券公司、财务公司、证券投资基金、理财产品等境内债券市场主要投资人，以及央行、保险公司和资产管理公司等境外机构。

长城证券研报分析称，此次中国银行获批发行永续债为国内首单，今后其他商业银行可以借鉴，丰富资本补充工具，并降低获得资本的成本。之前我国一级资本基本由普通股权权益组成，资本质量虽然较高，但是也造成核心一级资本与一级资本内容较为趋同的问题，使得资本获得成本较高，降低了我国银行在国际上的竞争力。

据长城证券初步测算，中国银行发行400亿元永续债可提升其他一级资本占资本净额至约8%。按照此比例，28家A股上市银行有22家需要补充其他一级资本，可通过发行永续债增加资本金5010亿元。2018年三季度，上市银行平均杠杆率为6.6。因此，这些资本可新支持约3.3万亿元的信贷投放。

人民银行方面也表示，首单无固定期限资本债券的推出，为后续商业银行发行无固定期限资本债券提供了范本，也拓宽了商业银行补充其他一级资本工具渠道，对于进一步疏通货币政策传导机制、防范金融体系风险、提升商业银行服务实体经济能力具有积极作用。

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