姜超：19年经济将发生五大逆转 股市有望进入真正的回报时代

海通证券姜超今日发文认为，2019年经济将发生五大逆转：一、货币：从去杠杆到稳杠杆。二、政策：减税让利重于刺激。三、经济：内需潜力重于外需。四、物价：从高通胀到低通胀。五、配置：金融资产优于实物。

他还认为，股市望进入真正的回报时代：在过去10年的货币超发时代，中国资产配置的最佳选择是房地产。原因在于货币超发导致了高通胀预期，而房地产等实物资产最受益于物价上涨。而在货币低增以后，高通胀将被低通胀所取代，金融资产将成为资产配置的首选。如果未来货币不再超发，房价涨幅回落将抑制地产行业发展，而利率下降会抑制金融行业扩张，而房价和租金涨幅回落、贷款利率下降均有助于降低企业成本。同时如果财政政策转向减税让利，降低企业的税收成本，那么就会形成金融、地产和财政三方面反哺实体经济的良性循环，促进消费和创新，从而创造出稳定可持续的回报。（证券时报网）