司尔特母公司“16国购债”回售资金未到位主体信用等级被下调至BBB

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资料显示，国购投资为安徽省民营企业，为上市公司司尔特（002538.SZ）的母公司，主营业务为住宅地产、商业地产的开发与销售，商业物业管理及运营、化肥生产等等。2018年上半年，公司净利润为1.72亿元，同比大幅下降41.75%。

未来4个月还有数笔债务陆续进入回售期

11月20日，联合评级将国购投资的主体长期信用等级及存续期内公开发行公司债券信用等级由“A”下调至“BBB”。同时，鉴于公司也在积极推进引入战略投资者等方式应对流动性压力，有关应对措施仍在推进中，将其继续列入信用等级观察名单。

而前一天，也就是11月19日，联合评级才刚刚将国购投资的主体长期信用等级由“AA”下调至“A”。两天时间内，国购投资的主体评级已经被连续两次下调。

联合评级表示，该公司发行的“16国购债”将于2018年11月22日面临回售。公司应于2018年11月20日前将兑付资金划入中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司指定账户。截至2018年11月20日下午15:00，公司尚未将回售资金足额划付至指定账户，相关回售资金的支付情况存在不确定性。

此外，联合评级在11月19日的评级报告中表示，目前国购投资可动用货币资金应对临近债务压力大。根据公司提供的偿还债务资金安排，公司拟通过资产出售、获取政府支持、再融资和引入战略投资者等方式应对流动性压力，但有关应对措施尚在推进中，由于兑付日临近实施压力较大。

同时，国购投资在未来四个月有数笔债务陆续进入回售期，若投资者选择行使回售权，恐将面临持续的兑付压力。

“16国购债”“16国购01”“16国购02”将陆续进入回售期，回售行权日期分别为2018年11月22日、2019年2月1日、2019年3月17日。

联合评级称，国购投资房地产项目主要集中在安徽省内，以合肥市为主，合肥市商品房销售面积同比增速延续负增长。公司的内生现金流高度依赖房地产业务的销售和回款情况，易受到房地产市场波动及信贷环境变化影响，转而加剧公司的流动性压力。

评级调整之后，受托管理人英大证券表示，本期评级调整对国购投资的外部融资产生不利影响。

就国购投资债券回售相关事项，《每日经济新闻》记者致电国购投资提出采访请求，但截至发稿，仍未获得回复。

Wind数据显示，国购投资债券存量规模52.9亿元，存量只数10只。目前这10只债券均处于停牌状态。

11月19日，国购投资公告称，因重大事项，为保证公平信息披露，保护广大投资者的利益，公司发行的相关债券自2018年11月20日起停牌。

截至6月30日，国购投资已获得中国建设银行、东方资产等多家金融机构共计221亿元的授信额度，已使用164亿元，剩余授信额度为57亿元。

资料显示，国购投资为安徽省民营企业，主营业务为住宅地产、商业地产的开发与销售，商业物业管理及运营。2016年公司收购司尔特（002538.SZ）股权，合并范围新增化肥生产业务。司尔特为公司发展大农业和大健康产业的重要平台。

三季报显示，司尔特的第一大股东为国购产业控股有限公司，持股比例为25.35%。工商资料显示，国购投资持有国购产业控股有限公司90%股权，因此，国购投资持有司尔特22.815%股权。

2018年9月，“2018中国民营企业500强榜单”发布，国购投资名列榜单第355位，连续6年入围该榜单。今年，安徽省共有4家民企上榜，国购投资为其中一家。

半年报显示，国购投资有2户股东，其中袁启宏持股比例为99.6%；胡玉兰持股比例为0.4%，二人系夫妻关系，共持有公司100%的股份。袁启宏是公司的控股股东和实际控制人。

2018年上半年，国购投资营业收入为33.29亿元，同比减少26.04%；净利润为1.72亿元，同比大幅下降41.75%。公司表示，净利润减少主要是因为今年交房面积较去年同期有所减少导致结转的收入减少所致。