人民币中间价创3年最大降幅背后：空头被坑杀，即期汇率先抑后扬强势反弹

7月20日，人民币兑美元中间价调贬605个基点，报6.7671，调降幅度创近三年最大，连续七日调贬，创2017年7月14日以来新低。前一交易日中间价报6.7066，16:30收盘价报6.7734，23:30夜盘收报6.7740。

受此影响，离岸人民币兑美元早间大幅下跌，破6.83关口，盘中日内低点报6.8363，不过离岸人民币在触及低点之后，随即快速拉升，收复6.79关口。截至下午16点，人民币兑美元报6.7896，较日内低点收涨逾400点。

与此同时，在岸人民币也大幅反弹，较日内低点反弹近400点。

回顾人民币这一波急跌，从17日开始，离岸人民币从6.70跌至6.83，短短几天时间连破13道关口。

在中国金融四十人论坛高级研究员管涛看来，这一波人民币汇率下调主要是因为美元快速走强导致的。近日美元加息预期上升，推动美元指数突破95关口。

“考虑到最近的人民币汇率回调，是美元走强导致的，而未来美元并不必然走强。”管涛分析，预计短期内市场看空情绪集中宣泄后，人民币汇率走势将会重新回归经济基本面。

管涛进一步强调，人民币汇率的回调不意味着资本出现外流，市场担心的资本市场失血并不一定存在。他的依据在于，6月份人民币汇率快速回调，但统计数据显示，外汇占款和外汇储备双升，结售汇顺差131亿元人民币，为连续第三个月实现顺差。

连平表示，本轮汇率波动是市场经济规律自身运作的结果，是市场对国际贸易形势变化的自发反应。从人民币汇率中间价机制、银行结售汇情况、外汇储备变化来看，本轮汇率波动完全是由市场因素主导。

在连平看来，人民币兑美元汇率基本是在合理均衡区间波动。究其原因，其一是因为中国经济总体运行较为平稳；其二是我国国际收支整体平衡，没有出现大幅度逆差或顺差。

此前，国际货币基金组织发布最新一期《世界经济展望》报告，下调了对欧元区、日本和英国的增长预测和对印度、巴西和阿根廷等新兴经济体的预期，仍然维持对中国今明两年经济增长预测不变。

在人民币兑美元汇率回调的过程中，外资一直在坚定“买买买”人民币资产。其逆向思维的背后，是对中国经济的长期看好。

来自外汇局的数据显示，今年上半年，外国来华证券投资跨境资金净流入同比增长2倍。

国家外管局国际收支司司长王春英7月19日在国新办举办的发布会上表示，展望下半年跨境资本流动趋势，从我国经济基本面看，我国经济韧性好、适应能力强、回旋余地大的特点是外汇市场平稳运行的坚实基础。另外，国内市场潜力巨大，金融风险总体可控，外汇储备充足，政策调控的空间较大，有条件、有能力、有信心应对各种挑战。