16西王02盘中跌超30%两度临时停牌 齐星集团合并重组计划获法院批准

7月17日，由西王集团有限公司（以下简称西王集团）发行的债券“16西王02”下午交易出现异常波动，盘中两次临时停牌，盘中最大跌幅高达31.95%。截至下午收盘，16西王02报74.49元，下跌13.36%，全天成交金额178万元。

此前市场普遍担心齐星集团风险事件会加大西王集团偿债压力。不过，今日西王食品发布公告称，齐星集团合并重组计划获法院批准。多家券商分析称，西王集团债务担保问题彻底落地。

西王集团债券余额96.25亿

7月17日下午，16西王02大跌24.4%，触发第一次临时停牌。上交所决定，自2018年07月17日13时50分开始暂停16西王02交易，自2018年07月17日14时20分起恢复交易。

恢复交易后，16西王02债价开始上升，跌幅收窄。不过在14时49分左右，16西王02再次大跌31.95%，触发第二次临时停牌。上交所决定，自2018年07月17日14时49分开始暂停16西王02（136497）交易，自2018年07月17日14时55分起恢复交易。

截至下午收盘，16西王02报74.49元，下跌13.36%，全天成交金额178万元。

资料显示，16西王02发行规模为10亿元，票面利率（当期）7%，发行期限5年，到期日期为2021年6月17日。

16西王02的发行人为西王集团，目前西王集团债券总余额为96.25亿元，其中短期融资券18亿元，企业债为78.25亿元。2018年，西王集团将有3只债券到期，涉及金额28亿元。时间最近的是即将于2018年8月24日到期的17西王CP001，债券余额10亿元。

值得一提的是，西王集团控股子公司西王食品为深交所上市企业。此前市场普遍担心“齐星事件”会加大西王集团偿债压力。

所谓“齐星事件”是指，2017年8月1日，邹平县人民法院立案受理齐星集团及其部分关联公司破产重组案件，但破产重整方案长时间未确定，对于西王集团向齐星集团提供的29.07亿元担保债务，西王集团负有代偿责任。

大公国际评级2月份曾在评级报告中指出，受齐星集团风险事件影响，公司融资渠道受到不利影响，货币资金大幅下滑，导致偿债来源与债务负担失衡，对自身债务的保障能力下滑，且偿债来源无法覆盖对齐星集团的担保债务。大公国际评级对西王集团主体信用等级调整为AA，评级展望维持负面。

“齐星事件”尘埃落定

不过7月17日此前市场普遍担心的“齐星事件”终于尘埃落定。西王食品公告称齐星集团合并重组计划获法院批准。

公告显示，6月26日，齐星集团等二十七家公司合并重整第三次债权人会议召开，表决通过了《齐星集团有限公司等二十七家公司合并重整计划草案》(以下简称“《合并重整计划(草案)》”)，《合并重整计划(草案)》经人民法院裁定批准后生效。

7月16日，山东省邹平县人民法院出具（2017）鲁1626破1至11号、13号、15至29号《民事裁定书》裁定：一、批准《合并重整计划（草案）》，二、终止齐星集团等二十七家公司重整程序，本裁定为终审裁定。

方正证券对《合并重整计划（草案）》点评称，根据本次重组草案，邹平城建为本次齐星事件设立的平台公司，将为齐星集团提供61.6亿元偿债资金。齐星各担保人按照担保余额的10%进行代偿，各债权行不再追偿剩余担保责任。根据西王食品此前的公告，西王集团为齐星集团担保金额为25.53亿元，10%就是2.55亿元，而西王集团此前在托管期间已经垫付了部分资金，实际只需要再支付5000万元左右，对于西王集团来说无压力，更不会对控股子公司西王食品造成影响。

国海证券发表研报称，西王集团债务担保问题彻底落地。随着集团债务担保问题得到解决，集团的信用评级有望恢复为AA，可以通过发行债券等方式获得融资，上市公司大股东股权质押比例有望为此下调。