刚刚踏上反弹之路 A股再遭利空突袭——道达投资手记

来源：道达号（微信号：daoda1997）

好不容易沪指有个三连阳，今天大盘再遭利空突袭，美国方面突然公布拟对我国2000亿美元输美产品加征关税的建议清单。受此影响，A股大幅跳空低开，沪指最终大跌近50点，以2777.77点报收，跌幅达1.76%。

A股市场刚刚踏上反弹之路，如今再次杀跌，是否会有二次探底的可能？

从上周五到本周二，大盘在波段见底2691点之后，迎来了久违的三连阳走势，沪指也重新站上5日、10日均线。然而，当今天A股开始集合竞价的时候，大量个股都跳空低开，而最终的结果，是沪指直接低开了近47点，深成指低开了181点，创业板指数低开了30点。而开盘之后，很快大家都明白了是怎么回事，原来中美贸易争端又传来了新消息。

据报道，根据美国贸易代表办公室（USTR）于华盛顿时间7月10日发表的声明，特朗普政府发布了一份针对中国2000亿美元商品加增关税的计划，目标产品清单涉及服装、电视零件和冰箱，加征的关税约为10%。

上周五，特朗普政府宣布开始对340亿美元的中国进口商品加征关税，才刚刚过了几天，没想到加速升级了。所以，也正是今天这个消息，引发了今日A股的大幅下跌。

本周初，我对市场的判断是，困扰市场的主要利空因素已经出尽，大盘将迎来反弹。然而，好不容易有了三连阳，A股刚刚踏上反弹之路，现在又一次陷入下跌，这是否意味着此前的判断出现了严重的错误？

对于这个问题，我个人倒并不是那么悲观。中美贸易争端再次传出新消息，虽然在某种程度上有些出人意料，但实际上却是意料之中的。出乎意料的是，大家不知道美方什么时候会抛出这个“雷”，而意料中的是，今天的变故，本身只是中美贸易争端持续发酵过程中的一部分而已。

换句话说，中美贸易争端，对A股市场来说，已经是人尽皆知的利空，其实也就并不可怕了。今天的大跌，也就是短期消化一下情绪。这样的利空，出现一个，消化一个；消化一个，后面的利空也就少一个。

再看今天的盘面，利空因素确实对市场有较大的冲击力。个股再现普跌格局，沪市仅100多只个股上涨，1200多只个股下跌，深市200多只个股上涨，1700多只个股下跌。但是，跌停个股只有20余只，涨停个股却有30多只。这也说明，经过前期持续下跌之后，不少个股的股价已经跌透了，再往下走，虽然不好说是不是跌不动了，但至少不会动不动就连续杀跌停了。

另一方面，管理层继续释放维护市场稳定的信号。继7月10日央行主管报纸发文称“股权质押爆仓仅是个案，整体风险依然可控”之后，今天证券日报刊发了证监会相关负责人在一个研修班上的表态，认为股票质押融资业务实际平仓风险有限。

报道称，上市公司监管部领导在开班致辞中介绍了上市公司监管工作思路，同时结合当前二级市场形势呼吁大家理性看待股票质押风险。他指出，2018年证监会继续坚持稳中求进的工作总基调，牢牢守住不发生系统性风险的底线，以提高上市公司质量为目标，深入践行依法、全面、从严监管。加强风险监测，强化信息披露监管，坚决打击违法违规行为，切实服务实体经济。近期股市波动，很多媒体将理论上的平仓风险与对二级市场的实际冲击混为一谈，股票质押风险被夸大。沪深交易所统计数据表明，股票质押融资业务风险总体可控，实际平仓风险有限。

现在看，股票质押风险确实还存在于部分个股之中。但是，这类个股经过前一段时间的大幅下跌，风险也逐步释放，目前因为股票质押风险而连续跌停的情况依然存在，但个股数量也在减少。

对于后市，我认为没有什么值得过分担忧的，该跌的已经跌了，而真正好的股票，在近一段时间其实已经显现出抗跌的一面。另外，世界杯已经进入尾声，世界杯过后，交易员们又将把目光重新聚焦到股市上来。

沪深300指数仓位参考

日期：2018年7月11日

今日仓位：五成

明日仓位计划：五成

一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

（本文封面图片来源于摄图网）