沪指创年内收盘新低 两个板块已提前见底——道达投资手记

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昨天，A股市场出现V型反转，沪指好不容易走出反弹行情。然而，今天反弹似乎再次夭折。早盘沪指一度上涨超过20点，但一个小时之后出现单边回落走势。最终，沪指再次大跌39.92点，以2875.81点报收，创出今年以来的收盘新低。

值得注意的是，从最近两个交易日走势看，已有两个板块出现提前见底的迹象。

先说一下消息面，今天在早评文章中提到，国务院昨日召开的常务会议透露出了重要信号。该会议确定了进一步缓解小微企业融资难融资贵的五大措施，并指出，支持银行开拓小微企业市场，运用定向降准等货币政策工具，增强小微信贷供给能力，加快已签约债转股项目落地。鼓励未设立普惠金融事业部的银行增设社区、小微支行。

照理说，这一消息，对于市场是有正面刺激作用的。而早间，大盘延续昨日反弹走势，沪指一度上涨近25点，似乎反弹行情有望延续。

然而意想不到的是，上午的行情还没结束，反弹行情就已经夭折了。尤其是创业板的下跌，带动中小盘股集体跳水。最终，创业板指数大跌2.69%，以1521.68点报收，创下了2015年初以来的新低。另外，工业富联今日再次下跌8.51%，对市场情绪的影响也比较明显。工业富联6月8日上市后，于6月13日结束连续涨停，当天最高价26.36元，当天成交158亿元。而接下来，遭遇持续下跌。短短6个交易日，工业富联累计最大跌幅超过30%，这对于市场活跃资金的打击也比较大。

好不容易市场在昨天有点起色，今天再次下跌，难道这一轮调整还没结束，市场还没见底？

其实，每一轮大跌行情，大盘要想见底，一般要具备三个特征。其中一个是政策底，从现在管理层的态度来看，政策底应该已经初步形成，起码维稳的意图是很明显的。其次是估值底，昨天我们已经说过，现在市场的市净率、市盈率，已经回落到2016年初大盘熔断时2638点的底部区域，估值底其实已经形成。所以，最重要的一个是市场底，这个市场底，需要成交量地量、市场情绪极度悲观和恐慌。从现在的情况看，大家觉得市场底是否已经也出现了呢？

不管大盘是否已经见底，或者已经进入底部区域，但今天盘面看，有两个板块其实已经出现了见底的迹象。

其中一个是钢铁股板块，昨天就表现很强。而今天，虽然沪指创年内新低，但今天该板块依旧逆势上涨，其中西宁特钢涨停、包钢股份放量反弹6.62%，其他的八一钢铁、马钢股份、重庆钢铁、首钢股份等低价钢铁股都明显放量上涨。整个钢铁股板块看，已经连续两个交易日反弹。

第二个板块是水泥建材板块，这个板块虽然今天没有钢铁股那么强势，但板块效应还是比较明显，而且也是连续两天放量反弹。

我个人认为，现阶段，一些低估值的品种，已经进入到安全区域，不必过于悲观。而近期，在A股极度低迷行情下，海外资金却是一直在抄底A股。6月份，是A股纳入MSCI指数的第一个月，这个月大盘的下跌，其实正好给了海外资金很好的抄底机会。当我们自己在大肆抛手中的筹码时，有些资金却在偷着乐。如果把时间周期拉长一些，未来三年或者五年再来看现在的3000点下方，我觉得应该会是一个难得的抄底机会。如果你现在抛弃了手中的筹码，三五年后，可能会感到后悔的。

有统计显示，最近一个月来，通过沪股通、深股通进入A股市场的资金约800亿元，这些资金买入的对象，相信还是A股中估值较低的核心资产。而当前市场最主要的风险，还是在于股权质押引发的平仓风险。所以，对于不同类型的个股，还是应该区别对待。

最后提醒三件事。第一，道达号月刊《股月奇谈》即将在下周上线，在看世界杯的同时，《股月奇谈》的精彩也不容错过。而从今天晚上开始，达哥将为《道达回音壁》栏目征集大家的提问了。上个月，我们在《道达回音壁》栏目中已经说过，本月开始，凡是问题获得采纳的网友，将免费获赠一期《股月奇谈》，或者是一个月道达牛指阅读权限，两者二选一。

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沪深300指数仓位参考

日期：2018年6月21日

今日仓位：五成

明日仓位计划：五成

一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。

（张道达）

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