今年前5月超六成股票策略收益为负 最多的亏88%！私募感叹“现在日子不好过了”

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资管新规出台迄今已经一个多月，其对私募市场的影响也在逐步显现，资管新规对A股市场的影响在继续发酵，市场行情更显得冷清，多数私募机构均感叹“现在日子不好过了”。

据私募排排网最新数据显示，在5月份，仅有半数私募股票策略收益为正，而在整个前五月，仅仅只有三成私募股票策略收益为正。产品发行放缓、业绩回撤是私募业正在面临的难题。

私募：市场风险偏好短期难以提升

目前距资管新规正式落地已经1月有余，而据《每日经济新闻》记者多方调查发现，多数中小私募都受到了较大的影响。上海某私募负责人表示，资管新规对银行和私募的合作影响很大，目前银行理财资金也比较紧张，委外资金规模在下降。而前海方舟资本总裁成书新告诉记者，资管新规更加强调打破刚性兑付，加大了私募和银行间的合作难度，尤其是非标类的私募基金受到很大的冲击，但长久来看权益类私募的产品会逐渐受到青睐。

另外也有私募人士透露，资管新规实施后，新发行产品必须整改，新增产品在信息披露、信息报送、客户销售端等方面都需要做变动。尤其销售端会比以前繁琐，信托机构需要去核实高净值客户提供的合格投资者材料，合规成本会提高很多。为配合资管新规对于合格投资者的认定，在购买产品前，个人/机构客户需达到资管新规列出的相关要求，并签署满足合格投资人的声明。

而广东一家小型私募负责市场的人士告诉《每日经济新闻》记者，资管新规对私募的影响主要体现在产品发行、产品运营等层面；资管新规的落地，使得投资者门槛提高了不少，对于小型私募而言影响巨大，现在统一监管等于提高了要求。另外就是目前的市场行情下，部分中小私募还面临业绩回撤的压力，据该私募透露，他们公司附近有2家小型私募因为业绩的回撤而出现旗下产品被清盘。

对于濒临清盘风险的私募而言，最希望的就是市场出现反弹，对此深圳前海乾元资始总经理李宝指出，短期来看，市场的风险偏好难以明显提升，在底部区间震荡概率较大。未来的行情依然是持续分化，估值体系逐渐和成熟市场接轨，这是存量博弈下的必然结果。分化行情下，确定性高、现金流好、主营业务明确、估值低的品种具有阿尔法。

前五月仅三成股票策略收益为正

严苛的市场环境也是私募行业短期承压的重要原因，国内私募行业以股票类私募占比最大，今年A股走势疲软，导致股票策略私募面临较大业绩压力。据私募排排网最新数据显示，在5月份已经公布最新净值的私募股票策略机构产品合计8174只，其中4551只产品收益为正，345只产品在5月期间收益在10%以上，55只产品收益在20%以上，最高收益为天下溪资本旗下的天下溪基金，其近一月收益为51%。

另外从今年前五月的数据来看，合计7085只产品有前五月的净值数据，其中只有2535只产品收益取得正收益，占比为35.77%，剩余的4550只收益为负，占比为64.22%。前五月，合计405只私募股票策略产品收益为亏损20%以上，147只亏损幅度在30%以上，亏损最多的是亏损88%。

实际上，从各家私募投资业绩看，去年表现较好的源乐晟投资、东方港湾投资等大型私募机构，在今年以来的投资收益都有一定下滑。其中但斌旗下的银河金汇东方港湾2号前五月收益为亏损11.79%。银河金汇东方港湾1号前五月亏损10.99%；另外北京源乐晟旗下的锐进58期今年前五月亏损11.15%。平安阖鼎-源乐晟双诚二号前五月亏损9.6%；另外成泉资本旗下多只产品也出现亏损，其中成泉汇涌三期前五月亏损13.55%，成泉汇涌八期前五月亏损13.54%。

从今年前五月的业绩来看，收益在80%以上私募股票策略产品只有6只产品，其中有4只是大禾投资旗下的产品，分别为掘金5号、掘金1号、掘金7号、掘金6号。值得注意的是，大禾投资旗下多只产品在5月份的收益也是排名靠前，其中旗下的大禾投资掘金1号在5月收益为43.71%，另外大禾投资掘金5号5月收益为41.48%。大禾投资掘金7号5月收益为34.4%。大禾投资掘金6号5月收益为33.29%。

值得注意的是，林园旗下多只产品在5月份收益靠前，旗下的林园投资20号5月收益21.76%，林园投资1号5月收益为20.84%，林园投资3号5月收益15.4%。此外，赛亚资本罗委冬旗下多只产品收益靠前，旗下的赛亚美纯基金在5月份收益为27.91%，赛亚成长1号5月收益为20.94%，赛亚明星基金5月收益为20%。

（本文内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此入市，风险自担。）