信托恋银行结硕果 中原信托搭上郑州银行上市快车

日前，郑州银行成功过会，有望成为首家“A+H”上市的城商行。郑州银行股权分布较为分散，股东多为河南当地企业，而河南省内的两家信托公司均位列其中，中原信托持有郑州银行4.50%股权，百瑞信托持股2.16%。金融新股备受资本热捧，参考此前城商行上市后的股价变化，郑州银行上市后其股价也有望取得较大涨幅。 信托青睐投资银行股权已不是新鲜事，每年银行的分红甚至占到某些中小信托公司营收的一半以上。事实上，中原信托也已享受多年参股郑州银行带来的丰厚投资收益。据记者统计，仅2015年-2017年，中原信托因持股郑州银行就累积获取投资收益超5亿元。 郑州银行股权或大幅增值 5月22日，郑州银行首发申请获证监会通过，将在深交所中小板上市。郑州银行成为第一家A股IPO过会的港股城商行，也重燃起正处IPO排队中“港漂”银行回归A股的信心。 作为河南本地金融机构中的巨头，郑州银行身后有着很多当地企业的身影。郑州银行的股权颇为分散，第一大股东为郑州市财政局，持股比例也仅为9.22%，是唯一持股5%以上股东，对比来看，持股4.5%的中原信托话语权并不低。 郑州银行于2015年底在香港联交所上市，发行价为每股3.85港元。不过郑州银行在香港联交所的日子并不好过。据了解，郑州银行股票交易并不活跃，每日成交量也不高，股价长期徘徊在4港元/股左右。另外，从中原信托年报中也可看出郑州银行初入港股窘境。据相关年报，2015年-2017年中原信托累计从郑州银行获得投资收益5.18亿元。2016年，即郑州银行赴港上市首年，中原信托所获投资收益不升反降，为1.54亿元，同比下降11.50%。 也许是同样身为本土金融机构的惺惺相惜，对身处困境的郑州银行，中原信托伸出了援手，现在来看，这也是一次有远见的投资。中原信托2016年第四次股东大会审议通过《中原信托有限公司关于增持郑州银行股份有限公司股权的议案》。相关年报显示，中原信托持有郑州银行的股份已从3.85%增至4.5%，当年从郑州银行获取的投资收益升至1.89亿元。若郑州银行顺利上市，中原信托所持股权价值也将更加凸显。 信托公司参股银行股权较为常见，业内普遍认为信托参股银行主要是可以带来稳定投资收益，实现资金的保值增值。除此之外，信托与银行可以实现较好的业务互补，二者可在传统投融资，信托代销，家族信托等创新业务方面实现良好协同。 中原信托曾大力投资非银金融机构 值得注意的是，似乎尝到了金融股权投资的甜头，除去郑州银行，2016年中原信托还同时参股了金融租赁、资产管理和投资管理公司。 中原信托2016年年报显示，中原信托2016年度第一次股东会会议审议通过《中原信托有限公司投资洛银金融租赁股份有限公司的议案》，第五次股东会会议审议通过《中原信托有限公司关于投资河南资产管理有限公司的议案》，第六次股东会会议审议通过《中原信托有限公司关于投资上海临芯投资管理有限公司股权的议案》。 从2017年年报中，可以清晰看到中原信托投资三家公司情况，有两家已带来投资收益。资料显示，2017年末，中原信托持有洛银金融租赁股份有限公司10%股权，当年投资收益为2084.37亿元；持有河南资产管理有限公司10%股份，当年投资收益为141.71万元；持有上海临芯投资管理有限公司15%股份，但并未披露投资收益。 有业内人士指出，信托公司以固有资产参股金融机构，多为财务性投资，获取固定收益。不过，也不排除有的信托公司与融资方在合同文件中约定回购条款，这种约定就使得部分长期股权投资在本质上属于“明股实债”。 “信托入股地方资产管理公司，可分享资产管理公司经营红利”，中国信托业协会发布的《2017年信托业专题研究报告》中显示，信托公司与地方资产管理公司优势互补，在资金端，信托公司可以助力地方资产管理公司运用多种金融工具，拓展融资渠道，丰富投资手段，减低融资成本；在资产端，地方资产管理公司拥有地方区域优势，可积极参与地方政府、地方国有企业的债务重组，积极收购金融机构不良资产，而信托公司可与地方资产管理公司积极合作，拓展不良资产处置的渠道和手段，借助“互联网+”，可提高不良资产的处置效率。