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    5月北向资金净流入逾300亿元 贵州茅台和五粮液占两成份额

    中国证券报 2018-05-21 08:45

    分析指出,4月份以来北向资金异常活跃,5月份继续开启“扫货”模式,表明外资对当下点位的A股极其认可。另一方面,融资余额回升缓慢,处于对反弹成色考量。量能决定反弹高度,后市持续走好,仍需“外资”与“内资”共振。

    图片来源:视觉中国

     

    5月以来,A股回暖迹象明显。上周二,时隔3个月上证指数收盘首次站上60日均线,此后经过回调整理,上周五再度站上60日均线。不过,量能仍略显不足。当下作为主要增量资金来源,北向资金继续大举买入A股,而融资余额虽触底回升,但增幅有限。

    分析指出,4月份以来北向资金异常活跃,5月份继续开启“扫货”模式,表明外资对当下点位的A股极其认可。另一方面,融资余额回升缓慢,处于对反弹成色考量。量能决定反弹高度,后市持续走好,仍需“外资”与“内资”共振。

    流入再加速

    据数据显示,5月份以来,北向资金净买入A股达321.81亿元,日均净买入金额达24.75亿元。分类看,借道沪港通资金净买入187.37亿元,借道深港通资金净买入134.44亿元。

    进一步看,今年北上资金经历了1月份的加速流入后,2月份受海外股市波动影响转为净流出,3月份恢复为净流入,但当月流入规模并不大。然后在4月份开始大举买入,金额达386.5亿元,日均净买入金额达21.47亿元。

    对比数据发现,截至上周五,北向资金5月份净买入A股金额已接近4月份总金额,且5月日均净买入金额已超过4月份金额。

    对此,分析指出,5月份开始沪深港通每日额度扩大四倍,同时6月份A股市场即将纳入MSCI,资金流入竞速有望继续增强短期买入力量。考虑到5月份仍有两个交易周,若按照当前趋势,5月份北向资金买入A股金额有望再创年内新高。

    反观融资余额变化,据数据显示,融资余额在3月23日回落万亿大关之下,后续接连跌破9900亿元、9800亿元关口,在5月4日创出年内新低,为9747.51亿元,与年内峰值1月30日的10784亿元相比,下降约一成。5月4日之后,融资余额触底回升,逐步攀升至9800亿元上方,截至5月17日,融资余额为9836.69亿元。

    分析指出,一方面融资余额触底回升,说明整个市场的情绪在转暖,因为情绪不好,大家不会去加融资、加杠杆。另一方面,前期市场跌幅较大,融资客套牢盘较大,5月以来的反弹为其提供逢高兑现筹码机会。对于此轮反弹高度,北向资金加速流入同时,仍需融资余额助推。

    力买“白酒双雄”

    据数据显示,从5月份十大活跃个股成交汇总情况来看,沪股通方面,贵州茅台、中国平安、海螺水泥、伊利股份、上汽集团、招商银行、中国国旅、中国石化、水井坊、中信证券、华域汽车、建设银行、农业银行、通化东宝、保利地产、青岛海尔、工商银行、宝钢股份、恒瑞医药、宇通客车等个股实现净买入,累计金额依次为:35.75亿元、6.69亿元、6.42亿元、5.72亿元、5.16亿元、4.94亿元、4.63亿元、4.14亿元、2.35亿元、1.76亿元、1.39亿元、1.06亿元、0.97亿元、0.9亿元、0.87亿元、0.82亿元、0.38亿元、0.28亿元、0.25亿元、0.09亿元。

    可见,5月份以来截至18日,在沪股通资金净买入个股中,贵州茅台一家独大。而在4月份,沪股通资金累计净买入超过10亿元个股有:贵州茅台、中国平安、海螺水泥、伊利股份、恒瑞医药,金额依次为30.73亿元、29.03亿元、26.79亿元、15.25亿元、14亿元。

    5月以来,贵州茅台累计上涨11.59%。分析师表示,作为行业标杆,贵州茅台依然是行业确定性最强的龙头,势必是外资持仓配置的重点标的。公司拥有极强的品牌力,不但构筑了高壁垒,也形成了产品的稀缺性,在本轮行业周期中,茅台在行业和消费者心中的地位明显强化;价格上,茅台强调稳字当头,防止价格大幅波动,指导价1499元,有效满足消费刚需,化解潜在风险,真正有利于行业和公司长远发展;消费升级拉动需求增长,消费结构以大众需求为主,结构更加良性;茅台是整个行业真正掌握定价权的公司,也是安全垫和确定性最强的公司,从国际比较看,茅台的长期成长性和盈利能力均好于海外龙头,估值应享受溢价。

    深股通方面,五粮液、大族激光、格力电器、海康威视、老板电器、美的集团、分众传媒、万科A、新纶科技、京东方A、乐普医疗、信维通信、卫士通、云南白药、泰格医药、华东医药、泸州老窖、洋河股份等个股实现净买入,累计金额依次为31.66亿元、9.97亿元、8.07亿元、6.98亿元、5.93亿元、4.78亿元、3.11亿元、2.01亿元、1.33亿元、1.19亿元、1.06亿元、1.05亿元、0.97亿元、0.66亿元、0.62亿元、0.54亿元、0.22亿元、0.03亿元。

    另一只白酒龙头五粮液成为深股通资金的“最爱”。在4月份,深股通资金净买入金额超过10亿元的个股有五粮液、美的集团、海康威视,分别为25.64亿元、24.06亿元、17.17亿元。五粮液月内上涨14.14%,分析认为,过去5年高端白酒消费量的年复合增速在10%以上,消费升级推动高端白酒持续扩容,但茅台供不应求,五粮液有望充分享受行业红利及份额提升。

    综合上述数据,北向资金在经过4月份的“广撒网”后,5月份则重点买入“白酒双雄”——贵州茅台、五粮液,共计67.41亿元,占5月净买入A股总额的20.94%。

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