拆解宜安科技2017年年报： 三分之一净利为补贴 多名研发学历低于大专

近日，宜安科技（300328，sz）发布了2017年年报以及2018年一季报。《每日经济新闻》记者注意到，上市多年的宜安科技如今已陷入“增收不增利”的窘境。虽然公司将液态金属、新能源汽车产品、生物可降解医用镁合金三方面作为未来发展的重点和方向，但通过多年的投资，这三大新业务的落地情况并不及外界预期。

与此同时，记者还发现，近年来宜安科技计入当期损益的政府补助所占据公司净利润的比例一直居高不下。2015~2017年，仅政府补贴一项就占公司净利润的21.98%、21.09%和40.18%。但奇怪的是，拿着高额政府补助的宜安科技研发人员的学历并不高，一些大专以下学历的人员不在少数。 

政府补助占净利比例较高

近日，宜安科技发布了2017年年报以及2018年一季报。去年，公司实现营业收入8.11亿元，同比增长44%；归属于上市公司股东的净利润为3276.16万元，同比增长6.76%。而今年一季度，公司实现营业收入1.66亿元，与上年同期相比增长0.13%；受成本上升及汇率波动导致汇兑损失增加等因素影响，实现归属于上市公司股东的净利润为306.51万元，与上年同期相比下降71.02%。

通过进一步查阅2017年财报，记者注意到，近年来宜安科技计入当期损益的政府补助所占据公司净利润的比例一直居高不下。公告显示，宜安科技2015~2017年分别获得了1181.83万元、647.25万元以及1316.20万元，对应的净利润分别为5376.96万元、3068.77万元以及3276.16万元。这意味着近年来，仅政府补贴一项就占到公司净利润的21.98%、21.09%和40.18%。

但奇怪的是，拿着高额政府补助的宜安科技，有多名研发人员的学历低于大专。2017年财报显示，宜安科技在职员工数量合计为2030人，其中，研究生16人，本科86人，大专225人，大专以下学历为1703人。与此同时，公司去年的研发人员数量为338人，也就是说，假设公司大专及以上学历人员全部是研发类员工，仍然至少有11人的学历为大专以下。

如今净利润不及上市前

宜安科技于2012年6月在深圳证券交易所正式挂牌上市，彼时其被称为“中国镁合金技术领域第一股。”上市前三年，即2009~2011年，宜安科技的营收分别为2.24亿元、2.73亿元以及3.22亿元，对应的净利润分别为3843.57万元、4881.81万元、5546.41万元，但上市当年，公司的业绩便出现下滑。2012年，公司营收为2.97亿元，同比下滑7.89%；归母净利润为3964.48万元，同比下滑28.52%。主要产品中铝制品收入下滑9.39%，镁制品受益消费电子镁支架业务成长，收入增加103.22%，两项业务毛利率为29.88%和27.70%，分别下滑1.43%和2.74%。

宜安科技称，2012年是公司实现业务转型之年，设备投资和各项费用均大幅增加。公司收缩传统的小家电、电动工具业务，削减部分产品订单，将市场和产品研发重点转向智能手机、平板和笔电等消费电子领域，年内公司新增设备投资4200万元，压铸机台数实现大幅增加，公司也加大了新工艺、新技术研发力度，使研发费用提升12%，为公司开拓消费电子大客户和规模化生产奠定基础。此后，公司的营收逐年上升，2013~2017年，公司营收分别为4.64亿元、5.15亿元、5.55亿元、5.63亿元以及8.11亿元，但奇怪的是，对应的净利润却分别为4969.27万元、4891.85万元、5376.96万元、3068.77万元以及3276.16万元，甚至比上市前（2011年）的净利润还低。

记者注意到，除了来源于液态金属的收入不高外，宜安科技与美国通用汽车联合研发的镁合金车门订单也不多，公司的生物可降解医用镁合金也一直未临床。基于此，也有投资者在宜安科技的互动平台上留言称其为“靠讲故事的公司。”