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液化天然气价格半月上涨46.5% 分析人士:中上游受益涨价

内容摘要:

生意社液化天然气分析师称,受上游储气以及限气影响,管道气供应趋紧,价格走高。加之后期受青岛峰会影响,下游有意提前存货,厂家出货顺利,短期内液化天然气价格或将继续走高。

每经记者 谢振宇 实习记者 胥帅    每经编辑 任芷霓    

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图片来源:CFP

去年底的“煤改气”,使得液化天然气价格暴涨。随着供暖旺季的结束,液化天然气价格在今年春节后有所回落。但在经历低迷期之后,液化天然气价格在5月之后重抬涨势,景气程度直逼去年。据生意社数据,5月1日至5月16日这短短半个月时间,液化天然气价格大涨46.5%。

尽管产品价格上涨,但全产业链并非“雨露均沾”。记者查阅天然气相关产业链的年报数据发现,天然气开采、运输、LNG储气站等中上游企业受益明显,但下游燃气公司却难言提升。究其原因,下游燃气公司要受民用天然气政府定价等因素影响。

天然气市场结束低迷

生意社数据显示,5月16日,液化天然气参考价为4418.75元/吨,与5月1日(3016.25元/吨)相比,上涨了46.5%。值得一提的是,今年的前4个月,国内液化天然气价格持续低迷,全年最大跌幅甚至超过50%,价格已被腰斩。

而5月1日之后,液化天然气价格如火箭般蹿升,一改年初的低迷表现。

《每日经济新闻》记者注意到,尽管过去液化天然气价格低迷,但进口增速丝毫不减。国家统计局数据显示,今年4月份,中国天然气进口682万吨,同比增长34.2%。而中国天然气进口已连续7个月保持30%以上的高速增长。去年4月,天然气进口当月增速仅有8.8%。

事实上,液化天然气市场火爆是始于去年9月。自去年9月5日触及全年低点之后,液化天然气价格在12月25日达到最高峰,全年上涨价格超过了100%。液化天然气市场火爆主要是受“煤改气”刺激天然气需求、供暖季等多个市场要素影响。后随着天然气供应量增加,高位的天然气价格开始出现回落。

经历年初低迷后,目前天然气市场大有复制去年场景的迹象。但眼下并非供暖季,为何天然气价格又卷土重来?

生意社液化天然气分析师称,受上游储气以及限气影响,管道气供应趋紧,价格走高。加之后期受青岛峰会影响,下游有意提前存货,厂家出货顺利,短期内液化天然气价格或将继续走高。

下游企业业绩增幅小

天然气价格火爆,相关产业链也会受益。在去年11月,贵州燃气(600903,SH)、佛燃股份(002911,SZ)、广汇能源(600256,SH)等众多天然气概念股遭遇热捧,股价飞涨的场景仍历历在目。然而若涉及到业绩层面,天然气产业链相关企业的受益程度并非是“雨露均沾”。

“上游开采环节,包括勘探和开发、中游LNG储气站和运输环节这两个是最为受益的。”一位长期关注能源行业的私募投资总监表示,他一直看好天然气行业,但主要看好的还是中上游,“你可以去看去年的年报,去年跟随天然气价格,业绩呈现爆发性增长的企业就是被证实的。这部分基本上都来自中上游。”

《每日经济新闻》记者翻阅相关公司年报发现,在A股,位于中上游环节的天然气企业并不多,最为著名的则是“巨无霸”中国石化(600028,SH)。中国石化去年实现营业收入2.36万亿元,同比增长22.23%;扣非后净利润为455.82亿元,同比增长53.4%。而中游LNG分销储运环节的企业,例如广汇能源(600256,SH),2017年实现营业收入81.37亿元,同比增长94.01%;扣非后净利润为7.47亿元,同比大增5996.91%。

但在去年天然气概念股炒作中,贵州燃气、佛燃股份、重庆燃气(600917,SH)等下游燃气公司的炒作可谓凶猛,贵州燃气最高更是上涨到37.49元/股。然而“潮水退去之后才知谁在裸泳”,尽管天然气价格上涨,但大部分下游燃气公司去年的主营业绩增长幅度并不大。譬如深圳燃气(601139,SH)扣非后净利润为8.54亿元,同比增长13.2%;佛燃股份扣非后净利润为3.46亿元,同比增长1.97%;重庆燃气扣非后净利润为3.33亿元,同比增长0.87%。

“天然气是公用事业,民用天然气还存在政府定价等因素。”上述人士表示。

值得一提的是,下游燃气公司也在年报中提到这点。重庆燃气提到,目前重庆市管道天然气的供应和销售价格、以及燃气初装和安装业务均实行政府管制。佛燃股份表示,管道天然气定价政策受物价主管部门调控的风险。目前有关政策对居民供气实行阶梯气价、价格保持总体稳定。

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