创业板指数强势突破年线 中小创个股迎来春天？——道达对话牛博士

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来源：道达号（微信号：daoda1997）

本周，A股市场展开强势震荡。周五，沪指小幅上涨之后，最终站上3300点整数关，同时成功站上年线。当然，大家更为关注的，还是创业板指数的强劲上涨。

同样是周五，创业板指数大涨3.53%，不仅成功站上年线大关，同时成交量大幅放量到1103.2亿元。创业板指数此次突破年线，是否意味着中小创的春天已经来了？今天，达哥与牛博士就此展开讨论。

牛博士：达哥，你好，评价一下近期创业板的表现吧，创业板指数强劲突破年线，大家似乎等这一天等了很久了。

道达：这个周末，我听到最多的问题，便是创业板是不是由熊转牛了。本周，创业板指数虽然在面临年线关口的时候，出现过几天的蓄势盘整。不过，终于在周五，创业板指数大涨3.5%，一举放量突破了年线的压制，这对看好创业板的投资者而言，其重要意义是不言而喻的。

确实，从2月份的这波反弹行情以来，创业板的表现就明显抢了大盘蓝筹股的风头。创业板的强势上涨，有很重要的原因是超跌反弹的因素。毕竟，经过较长时间的调整之后，创业板的整体估值水平，也出现了明显回落。一些低估的创业板个股，自然会成为资金吸纳的对象。

另一方面，“独角兽”概念在A股市场突然受宠，这对中小创个股也有正面刺激作用。今年以来，监管层在推动引入“独角兽”等创新公司上市方面，力度空前。尤其是本周，发审委以最快速度完成了富士康工业互联网股份有限公司的IPO申请，进一步提升了市场风险偏好。

尽管富士康是在沪市上市，但可以明显看出，中小盘股、高市盈率个股以及成长股在现阶段更加受到场内资金的喜爱。就市场走势而言，不可否认的是，创业板指数放量突破年线，对于中小创的中长期走势是非常有利的。

牛博士：创业板市场如果迎来牛市，是否意味着大盘蓝筹股也将面临见顶的危险？

道达：我认为，创业板是否真的迎来牛市，还有待检验，换句话说，创业板指数能否有效站稳年线上方，也还存在不确定性。2016年1月，创业板指数跌破年线之后，年线就一直是创业板的重要阻力位。2016年7月、2017年9月，创业板市场两次反弹，都在年线下方见顶。2017年10月~11月，以及今年1月25日，创业板指数曾经四次挑战年线，但最终均以失败告终。

但另一方面，如果能够真正有效站稳年线的话，则不排除将有一轮大级别的行情，比如2013年初突破年线后，出现了长达两年半的行情。如果弱一些，至少也是一波涨幅可观的中级反弹行情，比如2015年10月份之后的反弹行情。

不过，就算创业板真的迎来牛市，市场也不会简单的从一个极端，走向另一个极端。周五，沪指也站上了年线，上证50指数、沪深300指数中长期趋势都保持较好。更为重要的是，今年6月份，A股将被正式纳入MSCI指数，这对大盘蓝筹股而言，依然是一个中长期利好。

所以，乐观一点看，如果创业板站稳年线往上走，那么A股市场有可能出现大盘股、小盘股交相辉映的行情。当然，如果悲观一些，创业板只要能够站稳年线之上，即便没有牛市行情，但日子也不会太难过了。

牛博士：那么，你觉得创业板行情还可以参与吗？其实，这一波行情不少中小创个股涨幅也不小。

道达：去年，经常有人问我，达哥，白马股已经涨幅那么大了，是不是还能持有啊，是不是还能买啊？

在我看来，涨幅的大小，绝不是衡量一类个股能否参与的标准，更重要的还是看趋势。这个趋势怎么看？如果能够站上年线，稳步往上走，那么中长期趋势就是值得看好的。如果年线本身也在往上走，支撑股价上行，那么趋势就更好。

以上证50指数为例，指数于2016年成功站上年线，随后稳步上行。而上证50指数的年线，从2017年开始拐头向上运行，这种中长期趋势就是强势趋势。

再看创业板指数，现在初步站上年线了，短期趋势是比较不错的。但年线本身目前还是下降趋势，没有拐头向上，所以中长期要走好的话，还需要一个过程。

至于中小创个股能否参与，我的答案是肯定的。适当的参与中小创个股的炒作，问题也不大。但从我个人的习惯而言，如果要参与，会依然会选择一些在细分行业中处于龙头地位的中小创个股。

近期，已有不少公司公布了年报，一些细分行业龙头的创业板个股，他们的年报其实也能让人眼前一亮，但这就需要各自花时间去挖掘和发现了。

3月份以来，道达号（微信号：daoda1997）进行了改版，新增了一些栏目，网友们还是比较喜欢的。过一段时间，我们也会在新栏目中，分享一些有意思的上市公司年报供大家参考。

沪深300指数仓位参考

日期：2018年3月11日

今日仓位：六成

明日仓位计划：六成

一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。

（张道达）

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