2017年债券承销“琅琊榜”出炉：联储证券升速最快 10机构名次下滑逾20位

每经记者 王小璟 每经编辑 王可然

每到岁末年初，都会迎来一个行业盘点“收成”的时间。对于债券承销行业来说，2017年的情况到底怎么样呢？

Wind数据显示，2017年债券主承销排行榜中，与2016年相比，不少城商行以及中小券商等机构排名波动剧烈。《每日经济新闻》记者根据Wind统计发现，联储证券、宁波银行等12家机构进步明显，排名上升超过20位。

有进步的，也就有退步的。数据梳理显示，排名下滑超过20位的机构有10家，除长沙银行外，其余9家均为券商，其中长沙银行排名下降80位，下滑幅度最大，还有部分券商因受到处罚导致排名大幅下滑。

12家机构排名上升超过20位

对比2016年债券承销榜单，2017年，有12家机构排名上升超过20位，其中有5家银行，7家券商。

联储证券排名上升38位，上升幅度最大。2016年，联储证券排名第123位，承销总金额为26亿元；2017年，联储证券排名85位，大幅上升38位，承销金额为97.34亿元。

宁波银行在债券承销榜单上的排名上升也非常快，仅次于联储证券，从2016年的103名，上升36位到2017年的67名，总承销额也从77.37亿元上升至180.85亿元。

城商行债券承销排名上升的秘诀是什么？《每日经济新闻》记者采访到宁波银行相关人士，他表示，“宁波银行一级债券承销业务起步较早，拥有专人对接的贴心服务和较高的参团率，同时宁波银行重视客户积累，在市场上具有良好的口碑和深厚的业务基础。”

至于宁波银行的优势，他对记者表示，宁波银行在信用债和利率债承分销方面都有较好的基础，拥有广泛稳定的同业客户群体，同时重视科技系统对金融行业的影响，运用各种系统硬件配套促进业务发展。

同时，他对记者坦言，城商行在债券承销中的优势在于，对辖内企业维护深耕细作，对其业务模式、利润情况、发展规划了解更为细致，可以有效把握和发掘企业的优良面，帮助其降低融资难度；城商行的劣势在于规模与展业范围不及大行，异地业务受到一定掣肘。

长沙银行排名下滑幅度最大

有上升的，也就有下降的，记者发现，排名下滑超过20位的机构有10家，其中，长沙银行下降80位，下滑幅度最大。

长沙银行2015年首次出现在债券承销榜单中，以108.06亿元排名71位。这108.06亿全部为地方政府债券。

2016年，长沙银行承销的债券仍然全部为地方政府债券，金额为581.33亿元，排在承销榜单第49位。

而在2017年，长沙银行仅完成21.54亿元债券承销，并且其中没有地方政府债券，也因此导致排名大幅下滑80位。

《每日经济新闻》记者发现，2016年湖南省政府债券主承销商名单中，包含6位成员，分别是国有五大行和长沙银行。而在2017年湖南省发行的地方政府债券相关文件中显示，长沙银行已经不是主承销商，而是与其他17家机构成为“承销团一般成员”。主承销商变为国有五大行。

据介绍，长沙银行位于长沙市，成立于1997年5月，是湖南省首家区域性股份制商业银行。2016年年报数据显示，长沙银行主营业务收入为100.41亿元，净利润32.52亿元，总资产为3835.05亿元，不良贷款率为1.19%，拨备覆盖率为263.03%。

对于城商行出现的承销排名大幅波动，有专家告诉记者，某些城商行对地方政府依赖性比较强。当地方政府发行地方政府债券的时候，城商行作为承销商，如果拿到这个单子，那排名马上就上来了；如果拿不到单子，或者有其他主体参与、发行量变化等情况出现，排名也就下来了。

值得一提的是，虽然长沙银行2017年没有承销湖南省地方政府债券，但是长沙银行承销的券种不再是单一的地方政府债券，开始增加“中期票据”、“短期融资券”“定向工具”等其他券种。

部分券商因受处罚排名大降

排名下滑超过20位的有10家机构，除了长沙银行一家银行外，其余9家均是券商。其中华金证券下滑幅度在券商承销集团中最大。2017年，华金证券债券承销金额为6.4亿元，而2016年华金证券完成债券承销金额为159.32亿元。债券承销排名来看，华金证券大幅下滑71位。

究其原因，主要是因为华金证券曾在2016年受罚被暂停债券承销资格半年。2016年11月，华金证券由于“直接参与信用评级报告修改，损害评级工作独立性”，其公司债承销资格被暂停6个月。当时，就有投行人士通过媒体分析称，华金证券债券承销业务将大为受挫，大量客户势必流失。

如今看来，的确如此。2017年，华金证券仅在2017年8月29日完成4单证监会主管ABS承销，总承销金额为6.4亿元。

另外，受到处罚影响比较大的还有国海证券。2016年，国海证券债券承销金额为1090.99亿元，排在承销榜29位；而在2017年，国海证券仅仅完成252.43亿元债券承销，排在62位，排名下滑33位。

国海证券曾发生“萝卜章”事件。2016年12月13日，国海证券发生债券风险事件，公司原员工张杨等人，以国海证券名义在外开展债券代持交易，未了结合约金额约200亿元，涉及金融机构20余家。

证监会认为，国海证券在“萝卜章”事件中存在经营管理混乱、内部控制不完善等问题。2017年7月28日，国海证券收到证监会行政监管措施决定，要求公司自7月28日起一年内暂不受理债券承销业务有关文件（已受理的文件按规定继续办理），暂停公司资产管理产品备案，暂停公司新开证券账户。

此外，英大证券下滑幅度也较大。2016年英大证券债券承销金额为163.76亿元，排名84位，而在2017年英大证券仅完成12亿元债券承销，排名也相应大幅下滑57位。