股转系统年末为何狂开罚单，新政落地后还释放这些新信号

对于寒冬之中见暖阳的新三板市场，12月份迎来了分层、信披、交易制度等重大制度改革，也开始承受更严苛的监管。

券商中国记者注意到，截至12月29日，股转系统本月累计发布30份监管公告，其中28份为自律监管。

这一数据较以往呈现猛升态势，11月份股转系统仅发布7份监管公告，其中6份为自律监管；10月份股转系统发布8份监管公告，均为自律监管。

东北证券研究总监付立春向记者表示，“12月确有监管公告明显增多的迹象，可能是此前积累选择在年末集中发布。而自律监管在股转系统的处罚中程度较轻，如此密集的操作预示着，2018年新三板市场同样面临更严监管。”

年末突击监管

越临近年末，监管越是严格。仅仅本周，股转系统便发出15份自律监管公告。

12月26日，股转公司一连发布6份自律监管公告，剑指相关公司信息披露违规。

其中海容冷链（830822.OC），驱动人生（835315.OC），球冠电缆（834682.OC），兴达泡塑（834090.OC）四家公司是在申报挂牌之前收到行政处罚，但未在公开转让说明书中披露。好买财富（834418.OC）在申报挂牌前被上海证监局责令整改，主要责任人也收到警告函，亦未在公开转让说明书中披露; 华天兴邦（835683.OC）存在重大资产重组事件，但未对重组程序相关的内容进行披露。

值得一提的是，海容冷链、好买财富、驱动人生、球冠电缆四家公司是拟IPO公司。

12月29日，股转公司又发布了8份自律监管公告，这8家挂牌公司的违规行为同样与信息披露有关。在申请挂牌过程中，这些公司存在关联交易但未及时履行披露义务。

相关公司包括，龙威新材(835414.OC)、安正新材(871004.OC)、鼎新高科(837182.OC)、拓捷科技(836198.OC)、洛阳餐旅(836977.OC)、鑫海矿装(836079.OC)、海斯迪(831997.OC)、睿安特(834847.OC)等。

以睿安特为例，这家公司于2015年9月24日提交挂牌申报材料，2015年11月26日领取挂牌同意函，2015年12月7日完成挂牌。2015年3月，公司违规为实际控制人控制的重庆大安型钢结构工程有限公司的1000万元借款提供保证担保；2015年9月，公司违规为控股股东重庆睿安特科技集团有限公司的950万元借款提供保证担保。

股转系统认为，上述事实已构成关联交易，但睿安特未在《公开转让说明书》等披露文件中予以披露。因此做出如下决定：对睿安特采取出具警示函的自律监管措施。对公司时任董事长王彬、时任信息披露事务负责人贾春梅采取出具警示函的自律监管措施。

2018年监管更严

股转系统数据显示，股转信托12月累计发布28份为自律监管公告，而11月份及10月份相关数据仅分别为6份及8份。信息披露则愈发成为相关公司被采取出具警示函的自律监管措施的重灾区。

2017年12月22日，全国股转公司发布了《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则》（简称“《细则》”），并于发布之日起正式实施。

此次信息披露制度改革主要是为了实现市场不同层次信息披露的差异化。创新层公司股东人数较多，股票交易的撮合频次较高，因此公众化程度更高，须适度提升信息披露强度。而基础层公司信息披露强度基本保持不变。

具体而言，对于创新层公司新增了五项披露要求：一是提高了披露频次要求，在年报和半年报基础上增加季报披露；二是要求创新层公司披露业绩快报和业绩预告，保证公司信息披露及时性；三是要求创新层公司执行更严格的审计准则；四是创新层公司实施分行业信息披露；五是要求创新层公司必须设立董事会秘书岗位。

股转系统表示，下一步将配套制订创新层、基础层挂牌公司定期报告、临时报告内容指引与格式模板，明确具体的信息披露差异化要求。

可以预见，2018年新三板市场监管更加严格，尤其在信息披露方面。

来源：券商中国微信公众号（ID：quanshangcn） 记者：杨卓卿