专访2017股基冠军丨易方达萧楠：未来贴标签炒股的模式会更不好使

每经记者 李蕾  每经编辑 肖鴻月

随着今年最后一个交易日的结束，公募基金2017年的业绩排名终于尘埃落定。《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）统计发现，截至12月29日，274只普通股票型基金（份额分开计算）年内的平均收益率为13.44%，远远跑赢同期上证指数6.56%的涨幅。在这其中，易方达消费行业以64.97%的全年收益率拔得头筹，成为2017年开放式普通股票型基金冠军。

今年的市场波诡云谲、不可捉摸，大盘白马表现突出、中小盘个股却在低谷徘徊，“一九行情”下，连不少专业投资者都感叹两极分化严重。不过正所谓“时势造英雄，英雄亦适时”，面对这样不按套路出牌的市场，易方达消费行业从今年初起便稳扎稳打、一路上涨，凭借稳健的表现最终坐上了头把交椅。

这只冠军基金成立于2010年8月20日，基金经理萧楠也称得上是大消费领域的一名“老兵”了。

公开资料显示，萧楠自2006年进入易方达基金后，从一名普通的消费行业研究员做起，直到2012年开始执掌基金产品，从未偏离过“消费”的轨道。正因对消费行业的长期研究和密切跟踪，使其能够对价值蓝筹保持足够的耐心，也能在市场风格转换的时候准确把握投资机遇，因此成功擒住了多只今年表现惊艳的牛股。

这位“新科状元”向记者分享了他的心路历程。

NBD：2017年，易方达消费行业取得这么好的业绩，您的秘诀是什么？

萧楠：消费基金在选股的时候，会针对个股进行深入研究和分析，形成“投资清单”，再结合数量模型，遴选个股，确定持仓权重。消费行业的基本选股逻辑是以足够的安全边际，买入并持有具有内生、持续竞争力的优秀公司，不会因为行业处在上行周期，就买入行业中的三流公司，也不会因为行业在下行周期，就放弃一流的公司。

NBD：2018年，您看好哪些投资机会？主要风险点又集中在哪些方面？

萧楠：展望2018年，贴标签炒股票的模式会进一步不太好使。

从机会上来讲，现在新兴产业经过两年多的调整，讲故事的股票渐渐消失在大家的视野中，去伪存真留下来的公司，有些已经相当便宜。此外，像医药、能源等行业，正在发生深刻变化，有受益的公司也有受损的公司。像过去一样一个题材带着一堆股票涨，估计很难了。一个板块内个股的盈利差异会很大，表现将天壤之别，精彩纷呈。单纯地贴标签很难的待市场认可，深度研究的价值将逐步显现。

NBD：可以总结一下您的投资风格吗？

萧楠：自下而上，精选个股。