9亿定增落定 这家“爆款打造机”2018的“凉生”会是下一个“花千骨”么？

每经影视记者 盖源源 实习生 张玉路

每经影视编辑 温梦华

慈文传媒（002343）历时25个月的定增募资终于完成。

公司12月14日公告称，本次非公开发行2474万股，价格为37.66元/股，于2017年12月15日上市。本次募集资金总额为9.32亿元，扣除各项发行费用后净额为9.11亿元，将全部用于电视剧及网剧制作。

每经影视（微信ID：meijingyingshi）记者注意到，本次定增中，公司的实际控制人及公司全资子公司赞成科技原股东均参与其中，表现出对公司未来发展的信心。同时，截止2017年三季度，公司短期和长期借款合计约8.8亿元，负债压力较大，此次定增落地能缓解公司资金的燃眉之急，帮助加快后续电视剧项目的推进。

实控人参与定增 中山证券成为第三大股东

慈文传媒的定增一波三折。

早在2015年10月，借壳上市不久的慈文传媒就抛出了定增方案，计划以25.24元/股发行4200万股，募资10.6亿元。

然而，到了2016年2月26日，慈文传媒又撤回了预案，新的方案中，定增发行价格提升至42.38元/股，拟发行不超过3539.41万股，募资金额增加至15亿元。

2017年1月，公司称“国内证券市场环境变化”，再次调整定增方案，发行价下调至37.75元/股，募资总额不变。
2017年2月中旬，证监会发布修订后的《上市公司非公开发行股票实施细则》，严格限制过度定向增发融资，提出包括发行股份数不得超过总股本的20%，距离前次募资时间不少于18个月等要求。

同时，监管层对影视文娱行业的再融资和并购重组监管标准趋严，这一度给慈文传媒的定增增加不确定性因素。

慈文传媒很快做出调整，在募资方案中剔除了《万家灯火》《黑天鹅》等7部尚未完成备案的电视剧投资项目，募资金额下调至9.32亿元。在派发现金股利后，发行股票的价格由37.75元/股调整为37.66元/股，发行数量不超过2474万股，并最终获得证监会核准。

▲本次发行股票的基本情况（图/慈文传媒相关公告）

随着这次非公开发行股票于12月15日上市，意味着慈文传媒历时25个月的定增落地。每经影视记者注意到，本次定增对象共有5位，其中两位是机构，国资的无锡市文化发展集团有限公司，以及中山证券。

公司的实际控制人王玫（公司董事长马中骏的妻子）认购了164.79万股，非公开发行完成后，她与马中骏合计持股比例为23.79%。慈文传媒的全资子公司赞成科技的原股东于浩洋出资1.1亿元认购了292万股。

另外，前期公司实际控制人马中骏在11月3日~11月6日、11月16日分别增持公司股票590.8万元、432.7万元。此次公司实控人及赞成科技原股东参与定增，体现对公司未来持续良好发展的信心。同时，中山证券以5.6亿元认购1487万股，持股比例为4.38%，新进成为公司第三大股东。

▲本次定增发行后前10大股东情况（图/慈文传媒相关公告）

缓解资金燃眉之急 加速后续电视剧项目推进

这是慈文传媒借壳上市以来首次定增，定增完成对公司形成利好。因为影视行业头部内容的投入成本加大，而回款周期较慢，影视公司现金流相对紧张。

截止2017年三季度，慈文传媒的短期和长期借款合计约8.8亿元，负债压力较大。公司的《爵迹之临界天下》《回到明朝当王爷》《大唐魔盗团》《暗黑者3》等剧均在后期制作中，《寻找爱情的邹小姐》《步步生莲》《脱骨香》《大秦帝国》等剧有望在2018年陆续开拍，这对资金需求较大。定增完成明显缓解了公司的财务压力，募集的9.11亿元资金，配合公司自筹资金，合计22.54亿元将全部用13部电视剧及4部网络剧制作项目，有力支持公司短期乃至中期精品剧业务推进。

▲截至2017年前三季度，公司负债结构分析（图/慈文传媒相关公告）

在今年5月证监会核准定增的时候，公司董事长马中骏就曾表示：“这是一个迟来的好消息，实际上钱我们已经花了8亿多了，比如《极速青春》《凉生，我们可不可以不忧伤》都拍完了。按定增的要求，我们的项目都完成了，回来的钱可以做新的。我们希望剧的品质要高，另外在收费项目、网生内容上加大力度。把增项放到网络上，同时用传统类型的项目来维持稳定的增长。”

根据各大在线视频网站公布数据, 2017 年总付费用户有望超过 1.2亿, 2018 年总付费用户有望超过 2.5 亿,付费市场规模有望提升至500亿以上。随着各大在线视频网站持续激烈竞争,精品剧的价格有望进一步提升,公司因为精品剧产能、储备丰富,有望充分受益。

▲2017年公司相关业务（电视剧方面），《凉生，我们可不可以不忧伤》等均在后期制作中（图/慈文传媒2017年半年报）

慈文传媒这几年堪称“爆款打造机”，2015年《花千骨》创下中国电视剧周播收视第一，网络累计播放量破200亿次；2016年定制网络剧《老九门》成为全网首部播放量破百亿的自制剧；2017年《楚乔传》在CMS全国网平均收视1.97%，成为史上第一部在播期间突破400亿次大关的电视剧；目前，《凉生，我们可不可以不忧伤》在电视台和视频网站一共卖出11.8亿元高价，有望成为2018年的剧王。

公司预告2017年度归母净利润区间为3.8亿元至4.7亿元，同比增长30.99%至62.01%，四季度预计将确认《凉生，我们可不可以不忧伤》《回到明朝当王爷》等精品剧收入。