郑眼看盘：弱势难改 继续轻仓观望

来源：每经投资宝（微信号：mjtzb2）

周一A股冲高，但涨势只维持一天，其后便无力续涨。全周上证综指跌0.72%至3266.14点，周线为“五连阴”。不过，其余权重股占比相对较小的股指表现尚可，深综指、中小板综指、创业板综指周线均为小涨。

由上述指数表现看，很明显权重股开始走弱了。这既与前期权重股过强相关，亦与接下来市场资金面或中线趋紧的市场预期相关。美联储已经加息，该行暗示明年会加息3次，后年加息2次。就算最终没加那么多，比如少个1、2次，但都对A股构成一定的压力。

就部分权重股来说，多数是传统行业，其中还有不少是重资产型的，而且负债率较高，市场利率走高后通常就感到吃力，现在股票市场及商品期货就已提前在慢慢消化这部分因素了。

周末证监会核发3家IPO，筹资总额不超过37亿元。家数极少，但融资额相对前一周增加了，弱市中该消息的影响没啥实质支撑。最近转债破发较多，但稍晚发行的转债的转股价亦随行就市地更低了，所以转债融资这块压力暂时还会延续。

当前A股股价的结构性转化还有个过程，蓝筹股因涨幅过大及市场利率走高而有下跌动能，小盘股若参照国际同类公司应仍有下跌空间，且空间还不小。

个人以为，虽然权重股、蓝筹股短线还有些下跌机会，但其中线安全边际应仍然高于多数小盘股，所以就绝大多数中小投资者来说，未来布局还是以权重股、蓝筹股、大白马为好，小盘股应该只适合那些操作能力强及时间充足的投资者。

投资者进行中线布局时，应留意以下三方面情况：一是看目标个股的调整幅度，二是看介入时点，三是看大环境。

目标个股如果能跌到位，那么最近一年获利盘得到清洗是必需的，前几年的获利盘或可忽视，这是我对上述第一点的具体描述了。当然了，如果是长牛股、长庄股，且之前只是讲故事的品种，这种股票例外，即“怎么跌都不用理会”。

除了看调整幅度，还得看布局时点，比如通常年末时分就不是太好的时点。当时点不好时，基本上就可忽略第一条了，即暂不用看调整是否充分。不是有句话是这么说吗？——选股不如选时！

上述第一点及第二点都能把握好，投资者也不见得就能占到便宜。假如目标个股调整貌似充分，且年底不利时分也已挺了过去，可是宏观、微观大环境中的不利因素仅只是暂时被压制，未得到“相对充足”的释放，那么此时介入同样很难讨到好处去。

投资者无需等所有利空释放干净后才动手，但至少也得等到“风暴最猛的那段”过后再说。依我看来，这最后一条才是炒股最难部分，因形势本身是个动态过程，这就要求投资者有丰富的判断能力，且要求较高的应变能力。

（郑步春）

（本文封面图片来源于摄图网。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）