德拉吉：上调三年经济增速预期 美国加息和税改不会影响欧洲经济

欧洲央行12月14日公布利率决议，维持三大利率不变，重申将月度购债规模从600亿欧元削减至300亿欧元，明年1月起执行，并持续至少9个月。会议声的措辞与10月相比基本没有变化。

欧洲央行全面上调2017-2019年的经济增速预期，并首次给出了2020年经济增速预期。预计2017年GDP增速为2.4%（前次料为2.2%），2018年增速2.3%（前次料为1.8%），2019年增速1.9%（前次料为1.7%），2020年增速为1.7%。

欧洲央行还上调了明年的通胀预期，并首次给出了2020年的通胀预期。预计今年通胀为1.5%（与前次预期持平），2018年为1.4%（前次料为1.2%），2019年为1.5%（与前次持平），2020年为1.7%（仍不足2%的目标）。

德拉吉在新闻发布会上表示，当前的利率水平将维持至QE买债计划结束“很久之后”。结合2020年的通胀预期仍不达标，英国《卫报》也认为欧洲央行在很长一段时间不会加息。

政策声明指出，QE将运行至通胀出现可持续的调整路径，如有必要（前景不利，或金融状况与通胀发展不协调）将准备好扩大QE项目，包括增加买债规模和/或延长买债时间。

记者会的问题焦点集中于QE买债项目是否在明年9月戛然而止、德拉吉对通胀的看法，以及美联储年内第三次加息对欧元区的影响。

德拉吉表示，基础通胀尚未出现令人信服的上升迹象，仍需大量刺激政策，但由于劳动力市场持续改善，比几个月前对通胀达标更有信心。最关键的不是要看通胀预期与目标差距几个百分点，而是“通胀有多接近自我持续的回归路径”。

德拉吉也承认，欧元区内个别地方存在金融稳定性的问题，但系统性的严重威胁没有出现。衡量资产估值是否危险的关键指标是杠杆率，目前也没有提升迹象。当有记者担心欧洲央行未来没有政策空间应对经济衰退时，德拉吉表示这个假设太遥远了，因此没有讨论过。

德拉吉重申，前瞻指引中QE买债项目与通胀的关联不会消除（也没有讨论过），购债计划不会戛然而止。欧央行管委、荷兰央行行长诺特上月表态称9月应结束购债，但“绝大多数”管委的共识却是保持资产购买项目的开放式结局。

至于美国加息和税改是否会损害欧洲经济与企业，德拉吉表示并不担心。美国和欧元区的复苏程度不同，虽然欧元区的经济增速目前快于美国，但薪资增幅却较美国更为停滞。欧元区的通缩风险已经消失，未来如果加息也应该是好消息，代表通胀复苏路径已经可持续。

欧元兑美元在德拉吉新闻发布会期间高位回落51点，最低触及1.1801，目前跌0.14%暂报1.1811。

华尔街见闻编辑王穆、张丹丹