农业等板块涨幅居前 机构：龙头盛宴或延续

（图片来源：视觉中国）

美联储加息靴子落地，沪深两市早盘小幅低开，个股跌多涨少，题材股走弱，黄金概念股早盘走强。

从板块上看，细胞免疫治疗、高送转、黄金、碳纤维、汽车整车、农业等板块涨幅居前；二维码识别、农机、电子发票、芯片、王者荣耀、猪肉、等板块跌幅居前。

海通证券首席策略分析师荀玉根表示，展望2018年，A股市场有望从目前的震荡市逐渐步入牛市初期，上涨的核心逻辑为企业盈利改善及机构资金入场。同时，明年以龙头银行股为代表的金融板块将迎来估值修复，市场风格也有望从价值龙头扩散到成长龙头。

荀玉根表示，由于上涨逻辑及市场投资者结构发生变化，未来新牛市特征与以往有所不同，主要体现为：企业盈利回升源于经济结构变化，导致盈利改善周期更持久；机构资金占比提高，导致行情波动更平缓；中国自主品牌崛起，并带来龙头公司崛起。

广发证券表示，2018年A股受到流动性中性的影响，依然呈现结构性机会，核心交易来自利率高位震荡后温和下行，使得增长因子的贴现率有所下降，市值因子与增长因子兼备的中盘股将取得最显著超额收益，龙头盛宴延续，“以龙为首”扩散至更多细分行业的龙头股。市场从“确定性/流动性溢价”向“增长溢价”切换。

展望2018年，无论是外汇占款或信贷投放都相对平稳，而家庭部门较高的实际利率和较差的赚钱效应都难以驱动居民储蓄大规模转向A股。脱虚入实使得实体经济对流动性的吸纳加大，房地产对流动性的争夺趋弱。在新增流动性有限利率偏高的环境下，居民首要配置低风险偏好的货币类产品等而非权益市场。

天风证券则认为，明年市场的主要特点是ROE维持相对高位，为慢牛行情搭台，同时利率从高位回落，对小盘股相对有利，但小盘股仍然难以赚估值的钱，业绩为王、确定性为先、精选中小市指股票成为下一阶段市场的主要矛盾，因此，配置策略上，我们建议金融“守正”，成长“出奇”。具体推荐关注的行业包括：银行、军工、机械、环保、传媒等。

每日经济新闻综合（中国证券网）

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