3年19次并购，长城影视一盘棋下的真久……

每经影视记者 盖源源 实习记者 王礼迪

每经编辑 杜蔚

日前长城影视（002071）调整收购方案，下调估值收购顾长卫、蒋雯丽家族控制的首映时代——尽管公司关于影视内容制作的收购并非一帆风顺，我们仍然能看到它布局影视产业的决心。

▲长城影视旗下的实景娱乐版块业务之诸暨长城影视城（长城影视官网/图）

据21世纪经济报道，长城影视自2014年完成借壳江苏宏宝以来，已先后对外发起19次并购，涉及16家公司，并购标的所涉行业又囊括影视、营销以及旅游等多个方面。

作为影视产业中的另一环，影视基地、实景娱乐及其旅游服务等业务，也成为了长城影视近年来收购的另一个焦点。

12月9日，公司发布公告显示，拟采用现金方式收购控股股东长城集团持有的淄博新齐长城影视城有限公司（以下简称“淄博长城”）83.34%股权。淄博长城2016年度净利润为42.00万元；2017年1~9月净利润为-83.58万元。花了1.58亿元，长城影视收购这家公司意欲何为？

长城影视再添影视基地

12月7日，长城影视与公司控股股东长城影视文化企业集团有限公司（以下简称“长城集团”）签署了《淄博新齐长城影视城有限公司83.34%股权转让协议》，公司拟采用现金方式收购控股股东长城集团持有的淄博长城83.34%股权。

长城集团为公司控股股东，赵锐勇、赵非凡父子实际控制长城集团为公司的实际控制人，赵锐均担任公司董事长，赵非凡担任公司副董事长，赵锐均系赵锐勇兄弟，根据《深圳证券交易所股票上市规则（2014年修订）》规定，长城集团为公司的关联法人，公司本次收购构成关联交易。

▲长城影视的部分电视剧作品（长城影视官网/图）

淄博长城于2015年成立，注册资本1.2亿元。淄博长城主要业务模式为作为影视基地为外部剧组提供场租、服装道具、摄影棚等服务以及吸引游客为其提供旅游服务。据公告显示，淄博长城2016年度营业收入为664.24万元，净利润为42.00万元；2017年1~9月营业收入为469.59万元，净利润为-83.58万元。

根据万隆（上海）资产评估有限公司（以下简称“万隆评估”）出具的《评估报告》显示，按资产基础法评估，淄博长城截至2017年9月30日经评估的股东全部权益评估值为1.90亿元，评估增值7072.56万元，增值率为59.26%，公司据此确定淄博长城83.34%股权的转让对价为1.58亿元。

淄博长城近两年的盈利状况并不是很好，公司如何看待标的的经营能力呢？每经影视（微信号：meijingyingshi）记者采访了长城影视证券部工作人员，她告诉记者：“目前长城投建的影视基地已经拿地尚在建设中，预计2017~2018年陆续建成并开放，目前看到的财务数据是原有的聊斋城的运营收入，其盈利情况稳定。今年以来由于拿地以及固定资产投建带来的摊销成本，导致合并报表业绩为亏损。”

淄博长城如何盈利

近年来，长城影视进行了一系列影视基地、旅游服务、实景娱乐项目的收购：2015年5月，公司以3.35亿元收购了诸暨创意园100%股权；今年5月，公司以2.16亿元收购了浙江、上海、江苏等地9家旅行社各51%的股权；今年9月，公司以1.68亿元收购安徽马仁奇峰文化旅游股份有限公司64.50%股权。

公司今年5月在收购旅行社股权时，西南证券认为：这9家旅行社年服务客户140万左右，未来将向长城影视旗下诸暨影视城输送超过20万的游客，“流量接口即将打开”。尽管公司的半年报显示，“其他”项（影视城业务被划分其中）营业收入为754.20万元，仅占营业总收入的2.87%，同比去年还有所下降。但从公司近来的收购看，公司在旅客流量、旅游景点上都是有所布局的。

而对于此次收购淄博长城，公司认为其可进一步完善公司“全内容+全产业链”的战略布局，打造“影视+广告营销+文化娱乐”为一体的综合型IP运营实体。

那么淄博长城这一标的，目前的运营状况究竟如何？根据《评估报告》显示，除聊斋城景区为承包经营，其余主要投资的齐长城文化旅游创意园建设项目（一期），齐长城文化旅游创意园建设项目（二期）马鞍山索道建设项目，聊斋文化创意园项目（一期）尚在建设期中。其中，齐长城文化旅游创意园建设项目（一期），建设周期1年，总投资额1.35亿元；齐长城文化旅游创意园建设项目（二期）马鞍山索道建设项目，建设工期16个月，总投资额0.12亿元；聊斋文化创意园项目（一期），建设工期24个月，总投资额3.56亿元。

由于主要投资项目多处于建设期，万隆评估在编写《评估报告》时指出，“未来预期收益无法可靠预测，不具备采用收益法评估的前提条件，因此本次评估不适用收益法评估。”作为淄博长城的重点项目之一，“梦幻聊斋城”这一项目目前已在运营中。

▲正在运营的聊斋城项目（携程官网/图）

每经影视（微信号：meijingyingshi）记者分别登陆去哪儿、携程、途牛三家旅游网站查询聊斋城门票的网络售卖情况。三家网站显示，该景点单人成人门票优惠后价格为65~68元左右；其在去哪网热度为0.7，月销量为22；在携程网评分为4.2，共计277条点评（部分点评在淄博长城承包聊斋城之前），三种门票团购均显示无人购买；在途牛网有3位网友点评，满意度39%。

▲聊斋城项目的月销量情况（去哪儿官网/图）

▲聊斋城项目的游客满意度一般（途牛网/图）

而长城影视对淄博长城未来经营又有怎样具体的规划设想？长城影视证券部工作人员告诉每经影视（微信号：meijingyingshi）记者：“淄博影视城未来的业务包括聊斋城的运营和公司投建的影视基地的运营。未来淄博长城的主要业绩来源为长城投建的影视城开放后的剧组拍摄、外部旅游等。”