朱云来：我们应强化对于投资和经营的效益约束，这是个硬指标

每经记者 丁舟洋 每经实习编辑 张杨运

政商精英汇聚的“三亚财经国际论坛”上，以“金融专业人士”头衔登上圆桌对话讲台的朱云来一亮相就引起了大家的注意。机会有限的开放式问答环节里，抢到话筒的现场观众也都将问题抛给朱云来。

身为前国务院总理朱镕基之子、曾任中金公司原总裁兼首席执行官，这样的身份和履历令朱云来屡屡成为公共场合中的关注焦点。

12月9日，朱云来参加了招商银行原行长马蔚华、国家税务总局原副局长许善达等嘉宾参与的关于“经济新动能”圆桌讨论。

“新动能可以是新技术、新产品、新行业，但说到底，是真正可以让你企业持续经营、持续盈利的动能。这种动能应该由市场来决定。我们可能更要强化对于投资和经营的效益约束，这是个硬指标。”朱云来表示。

（图片来源：摄图网）

去杠杆是非常重要和迫切的任务

经济新旧功能转换期间，新旧体制都在，旧的体制下积累的一些风险，也是不可忽视的。特别是现在存在大量僵尸企业、僵尸信贷，以及高杠杆、高负债，这些都是中国经济面对的风险。

“（央行行长）周小川几天前谈到防范系统性金融爆发，现在的任务是去杠杆，不让这个问题产生。云来对这个问题是什么样的看法？”马蔚华问朱云来。

“去杠杆是非常重要和迫切的任务。我做了一个估算，中国2016年已经达到了资产总额725万亿，其中实物资产201万亿，全部的金融资产525万亿，而金融资产实际上就等于金融负债、金融负债高达72%”，朱云来说。

在朱云龙看来，如果不满足盈利的要求，债务无法及时清理，累积的问题就会越来越大，经济稍有变动就会触发一系列破产问题。

（来源：摄图网）

“没有虚实之分，只有好坏之分”

中国多年超额放贷的结果使得货币泛滥，而且贷款风险会牵扯到社会大众作为存款人的切身利益。“这也就是为什么你会看到很多人担心‘灰犀牛’，担心金融风险的爆发。其实就是担心这些贷款出去以后，企业无法盈利，又无法还。”朱云来说。

因此朱云龙认为，在新的经济体制下，应该有更系统的市场机制和监管机制，让中国经济走上更健康、成熟的发展。

“说到底，能给经济带来新动能的，就是真正可以持续经营、持续盈利的企业。”朱云来表示，在如此高的杠杆和金融负债规模状况下，中国经济体系更是要强化对投资和经营效益的约束，投资者真正需要的是可以持续经营盈利的企业，当然包括很多创新企业，也包括大家认为不创新的企业。“金融永远是为这些企业提供服务的，其实没有虚实之分，只有好坏之分。”

股市作为现代市场经济的重要组成部分，能够提供筛选机制，把好的企业呈现给投资者，同时给企业提供一个良好的融资平台，形成良性循环。但朱云来亦指出，要能够保证股市有这样的机制，必须要有一套明确的规则，比如规范的信息披露，和足够强力的监管。“如果没有（监管层）对上市公司信披进行鉴别，也让投资大众非常辛苦，要花很多的力气去分析这些信息的真实与否。”