5只基金，谁是冠军？2017终极悬念即将解开

每经记者 左越  每经编辑 肖鴻月

周五，《每日经济新闻》报道的《只剩一个月，收益相差不到1%：基金年终排名战正式打响》，已经让大家看过今年以来（截至11月30日，下同）基金市场的整体情况。

今天，还是要回归每年末投资者最关心的问题：哪只基金将成为收益率冠军？哪些基金最有可能冲击冠军宝座？

《每日经济新闻》记者在战况最为胶着、最能体现基金经理选股能力的普通股票型基金、偏股混合型基金中，选取了5只基金，详细盘点。毕竟，一切皆有可能，谁知道2017年最后一个月里会发生什么呢？

国泰互联网+

基金类型：普通股票型

今年以来收益率及排名：52.10%、同类第一

Wind数据显示，国泰互联网+成为普通股票型基金前11个月收益最高的一只。虽然基金名字有“互联网+”，但《每日经济新闻》记者纵观这只基金第三季度的重仓股发现，它似乎与互联网关联不大，而基本以白酒板块和银行、保险等金融股为主。

不过，在基金相关公告中也有解释基金的投资主题，“互联网+主要指传统行业的互联网化。互联网在各传统行业中的应用，正在促进各行各业的商业模式、盈利结构发生变化，互联网和传统行业的深度融合正在创造出新的发展生态。”

回看今年以来的A股行情，最出彩的莫过于大盘蓝筹股，其中又尤以白酒类相关个股最受瞩目。仅对比今年第一季度和第三季度末，也能看出，国泰互联网+在今年的持仓有不小变化。

第一季度末，其前十大重仓股中，以锂电池板块相关个股为主，诺德股份、金安国纪、沧州明珠、天齐锂业等排在前列，当时基金对贵州茅台的持仓也仅有8.37万股。三季度末，国泰互联网+的前十大重仓股已经变为贵州茅台、泸州老窖、中国平安、五粮液、工商银行、中国太保、招商银行、农业银行、华泰证券、山西汾酒。其中，悉数为白酒股、银行股、保险股、券商股。贵州茅台也变为基金的第一大重仓股，持股数上升为64.4万股，占基金净值的比例也变为8.57%。

那在冲刺年终排名的最后一个月，国泰互联网+会不会有新的变化？

我们可以从基金经理对四季度的展望中寻找一些端倪，“我们判断四季度指数仍将震荡上行，存在结构性机会，具有较好成长性且估值合理的公司或将有较好表现。”其中也提到，符合消费升级的行业将会有较好投资机会，例如高端白酒、品牌家电、金融等；具备技术变革和创新的领域，例如围绕汽车进行的电动化、智能化和电子化，以及正在蓬勃发展的人工智能、物联网等领域。

易方达消费行业

基金类型：普通股票型

今年以来收益率及排名：51.31%、同类第二

普通股票型基金中，易方达消费行业与国泰互联网+，是目前仅有的两只收益超50%的基金。

事实上在11月里，易方达消费行业的净值增长率还达到过66%，一度以微弱优势超越国泰互联网+，排在普通股票型基金第一位。可以预见，在12月里这两只基金对冠军宝座的争夺还将继续。

作为主投消费行业的基金，易方达消费行业第三季度的重仓也指向了消费领域的各个子行业。白酒行业有4只出现在易方达消费行业的重仓股名单中，其中贵州茅台、五粮液、泸州老窖占据前三席；美的集团、格力电器作为白电代表紧随其后；此外还有伊利股份、上汽集团、索菲亚、牧原股份等几只消费类个股。

不过值得注意的是，虽然贵州茅台在第三季度跃升为该基金第一大重仓股，但第二季度数据显示，基金对其持仓数有所减少。在半年报时，贵州茅台的持仓数为130.78万股，三季度末则变为112万股。不止贵州茅台，五粮液、美的集团、格力电器等几只个股，虽仍然进入该基金三季报的重仓股，但持仓数较二季度都有所减少。

从持仓的变化中，我们或许也能大致看到，基金经理在细分行业内，不同时间段对不同个股的选择。如前所述，贵州茅台、五粮液在三季度的持股数减少，但白酒行业里泸州老窖、口子窖两只个股的持股数却在增加。此外，牧原股份也在第三季度进入易方达消费行业的前十大重仓股，其持股数从100万股上升到三季度末的622.38万股。从牧原股份的股价变动来看，今年以来其涨幅已超过100%。

嘉实沪港深精选

基金类型：普通股票型

今年以来收益率及排名：47.18%、同类第三

《每日经济新闻》记者注意到，嘉实沪港深精选能够冲到前三，其11月的表现功不可没。尽管其11月的净值增长率仅为0.4%，从单只基金的月度表现来看算不上好，但考虑到11月全市场的具体情况，也就不难理解10月底还在收益榜第六位的它，11月末就升到第三位。

从今年以来的表现看，这只基金的业绩与港股市场一路走强也有分不开的关系。今年以来，恒指累计涨幅已经超过30%，更在11月突破30000点大关，创下近年来新高。其中代表性个股腾讯控股，也在上个月突破新高，股价一度上探至439.6元，年内累计涨幅高达110%。

具体到嘉实沪港深精选，仅在第三季度末其通过沪港通、深港通交易机制投资的港股公允价值，占基金资产净值分别为54.61%、5.23%，合计近六成。截至三季度末，基金重仓股有7只港股，其中瑞声科技、腾讯控股、比亚迪电子、广汽集团今年以来的涨幅均超过100%。与今年第一季度末相比，舜宇光学科技、中国联通、中国软件国际等个股，已经被挤出重仓股名单。

华安策略优选

基金类型：偏股混合型

今年以来收益率及排名：52.74%、同类第一

说完3只普通股票型基金，再来看看偏股混合型基金的战况。

其实细看偏股混合型基金的排名情况，前11个月与前10个月的榜单变化不小。此前的冠军上投摩根新兴动力H在11月下跌8.58%，跌下冠军宝座。华安策略优选则从此前的十名开外一举跃升到第一位，在大多数基金都录得负收益的11月里，其单月净值增长率达到4.7%，这也反映出11月的行情变动对基金排名战的影响。

与前面提到的几只基金略有不同，这只基金今年以来的重仓股当中白酒股的身影要少得多。仅有贵州茅台、五粮液分别在第一季度、第二季度重仓股现身，在三季报则未有白酒股进入重仓股名单。

此外，与众不同的还有，2只钢铁板块个股进入其三季报重仓股，分别是方大特钢和宝钢股份。其中，方大特钢年初至今的涨幅已经超过150%，足以笑傲A股市场绝大多数个股。宝钢股份在今年一季报曾短暂成为基金第一大重仓股，不过在第二季度却并未出现在前十大重仓；截至二季度末，基金对宝钢股份的持股数为2275万股，在三季报则上升为4974.7万股，重回前十大重仓。

对后市的展望中，基金经理也提到，“市场将继续成呈现结构性行情：优势企业盈利继续改善、市场份额提升，这些公司的股票如果估值合理，则股价仍然具有稳定上扬的中期趋势。与此同时，没有核心竞争力、不适应转型的传统行业公司，以及新兴行业中竞争力不足、股票估值泡沫仍很明显的公司，将随着时间的流逝而被证伪，股价震荡下行。”

银华富裕主题

基金类型：偏股混合型

今年以来收益率及排名：45%、同类第二

在业绩变化明显的11月里，银华富裕主题算是其中成绩颇为稳定的一只了。其11月收益率下跌3.15%，但从整体排名情况看，比前10月进步一位。

从最近一年里基金的重仓名单来看，白酒股占据了绝对比重。仅第三季度末，其10只重仓股中，就有7只白酒股入围。其中在第二季度成为第一大重仓股的山西汾酒，在第三季度仍然保持头把交椅的位置；三季度末成为第二大重仓股的三一重工，持股数为5735万股，而在基金半年报中，其持股数仅为522万股。

在基金经理看来，“四季度的A股市场仍有可为之处。在方向选择上，大消费将是我们关注的最为重要的领域，同时，由于经济复苏趋势延续，金融业资产质量和息差收入将继续向好，此外，周期行业也将有结构性机会，某些有壁垒的中游制造业可望受益于上游景气的传导，呈现量价齐升。”