收评：周期股助力沪指探底回升 招商策略会魔咒被打破

今日，A股早盘调整，沪指盘中一度下探至3305.57点，午后股指回升，截至收盘时，沪指收报3337.86点，涨幅为0.13%，深成指收盘下跌0.08%，中小板指跌0.25%，创业板指跌0.36%。两市合计成交4570亿元，行业板块涨跌互现，钢铁、有色、煤炭等周期类股表现强势。 板块方面，水泥建材板块本周持续走强，房地产板块午后爆发，银行股盘中大幅异动，环保板块活跃，超级品牌、国产芯片、基因测序、5G概念、次新股、苹果概念等板块跌幅靠前。 值得注意的是，招商证券2018年度投资策略会于11月29日~12月1日召开，2011年12月至今，大盘已经多次中招“招商证券策略会魔咒”，逢招商证券开会大盘必跌，屡试不爽。而今日沪指探底回升，打破这一魔咒。 对于市场行情，机构也发布了最新观点。 华泰证券认为，本轮调整始于资金面紧张影响下的风险偏高下降，又临近基金年终考核，导致前期涨幅过大的蓝筹白马“多杀多”，对超额收益明显的白马股持谨慎的态度。 川财证券表示，随着近两年的供给侧结构性改革政策推进，周期类板块估值有所提升，但参考历史水平，板块估值仍未见顶。钢铁、煤炭、有色、水泥、玻璃的行业PE分别为15、12、46、16、26倍，分别位于2010年来行业PE的25%、27%、64%、18%、23%分位。考虑到钢铁、水泥、玻璃等行业四季度利润环比持平或增长，且明年行业供需格局继续改善，业绩将支撑估值向上。 针对2018年A股策略，招商证券认为，对A股2018年表现持乐观态度，预计上证指数全年较年初有10%~15%的上行空间。投资主线聚焦创新驱动、中高端消费、绿色低碳和金融。 （本文封面图片来源于视觉中国，文章部分内容来源于券商研报，仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）