周小川郭树清回应金融热点： 重点防止瞬间剧烈调整 监管会越来越严

10月19日，十九大部分代表团讨论向中外记者开放。这是中央金融系统代表团在讨论。 新华社图

10月19日，党的十九大中央金融系统代表团对中外媒体开放。人民银行行长周小川、银监会主席郭树清分别回答了记者提问。

对于人民币汇率，周小川表示，当前的浮动区间已经很少能够限制到汇率，汇率变化主要取决于市场供求关系的变化，但汇率浮动机制无疑会进一步朝着开放、引进竞争的方向发展。

在谈及系统性金融风险时，周小川表示，如果经济中的顺周期因素太多，使这个周期波动被巨大地放大，在繁荣的时期过于乐观，也会造成矛盾的积累，到一定时候就会出现所谓明斯基时刻，这种瞬间的剧烈调整，是我们要重点防止的。

郭树清表示，十九大以后金融监管的整个趋势会越来越严，严格执行法律、严格执行法规、严格执行纪律。银行业的前景是很好的，风险是可以化解的，矛盾是可以解决的，但是需要付出艰辛的努力，这也需要包括企业、客户、居民个人等各方面共同配合。

周小川

扩波幅并非人民币最紧要的

记者：十九大报告提到了中国金融市场会进一步开放，市场也在猜测人民币很快就会扩大波幅，现在是不是推动人民币扩大波幅的好时机？央行推动这项改革的时候主要考虑哪些因素？现在来看人民币汇率是十分稳定的，是不是推动人民币资本项目进一步开放的好时机？什么时候可以实现完全可自由兑换？

周小川：汇率的浮动更加依靠市场供求关系来决定，以及人民币更多地成为可自由使用货币，是一个长期的进程。尽管过去已经取得了长足的进步，但是这个过程还没有走完，所以今后还会继续向前推进。

至于时机，当前也不是什么特别的时机，但是总的来讲，在7月份召开的全国金融工作会议上，总书记和总理的讲话都强调要进一步扩大金融开放，有这个信号。总书记在十九大报告中又对开放、引进竞争机制作了强调，所以在这样的环境下，无疑会进一步朝着这个方向发展。

至于人民币波幅的扩大，并不是当前最紧要的事。首先，当前的浮动区间已很少能限制到汇率，汇率变化主要取决于市场供求关系的变化。当然，有时候扩大一下汇率浮动区间，也是释放一个扩大开放的信号，显示汇改会继续向前迈进，汇率主要由市场决定。但大家也要注意到，扩大波幅并不是当前最关注的重点。

另外几个重要方面，包括市场方面的对外开放，“沪港通”“深港通”“债券通”都是市场方面的连通，还有“一带一路”也是市场方面的连通。此外机构方面的合作，以及金融市场准入也会进一步对外开放，请大家更全面地关注开放的内容。

顺周期因素太多会放大波动

记者：如请您来评估一下当前中国的系统性金融风险，您会作何评价？

周小川：金融风险有一般性的金融市场风险、金融机构风险，如个别金融机构不健康、不符合相关标准，甚至存在关闭破产的可能性。而所谓系统性金融风险则有导致金融危机的可能，会在市场上引发剧烈的连锁反应，使经济和就业遭受重大冲击。防范系统性金融风险，在各个国家的情况不一样，风险点也不一样，但也有共同的东西。

首先从全球来讲，都要防止恶性通货膨胀所造成的风险。另外，要防止资产价格剧烈调整所导致的风险，资产泡沫既有可能出现在资本市场上，也有可能发生在房地产市场上，还可能在影子银行、金融衍生产品方面。对于经济转轨国家，特别是从传统计划经济向市场经济转轨的国家来讲，另外一种现实的金融风险，就是所谓金融机构大面积不健康的风险。因为在转轨过程中可能不良资产会非常多，财务上出现的缺口导致亏损可能非常多。而且在制度转变过程中，可能规则、监管等各个方面都有所不足，金融机构也有可能大面积出现不健康，不少转轨国家在这个过程中很多机构基本上都垮了，或者全部都卖给外国人了，这也是一种系统性风险。

再有一点，如果经济中的顺周期因素太多，使这个周期波动被巨大地放大，在繁荣的时期过于乐观，也会造成矛盾的积累，到一定时候就会出现所谓明斯基时刻，这种瞬间的剧烈调整，是我们要重点防止的。

近几年家庭杠杆率增长很快

记者：在未来金融去杠杆的方面会有哪些主要手段？最近社会上比较关注企业债务高企问题，不知道您有何相关的评价？

周小川：关于去杠杆，首先，若总量阀门把握比较好的话，总量就不至于膨胀得过快，杠杆率就会有所下降。我国企业部门的杠杆率相对比较高，这里既有直接融资比重低，企业靠借贷、靠债务融资比重过高的问题，也确实存在企业运用资金效率不够高的问题，包括投资的效益、使用流动资金的效益。因此，我们特别强调供给侧结构性改革，“三去一降一补”不仅涉及到企业，也涉及到银行如何看待自己的资产质量，必须两方面共同努力来调整。

同时，也要看到其中有一部分挂在企业名下的贷款，实际上可能是地方政府融资平台的债务，地方政府有时候借地方国有企业的名义作为融资的手段，把债务算到企业头上，这个问题要认真对待，要防范地方政府（当然各个地方很不一样，有好的，也有差一些的）在使用融资平台方面和各种变相债务方面，有一些不健康的行为，包括财务纪律不够强，或者突破了界限。

关于家庭部门的债务杠杆率，从全球比较来讲，中国还不算高，但是最近几年增长很快。不是说现在就要去杠杆，而是说增长的过程要注意质量，要使增量部分保持稳健，同时又是高质量的。

郭树清

整个趋势是金融监管越来越严

记者：今年以来银监会采取了一系列的措施来整治银行业的市场乱象，遏制资金脱实向虚。请问目前进展如何，在十九大以后会不会进一步加大力度？对现在银行业的金融风险您怎么看？

郭树清：去年年底召开的中央经济工作会议上，习近平总书记提出要把防控金融风险放在更加重要的位置。今年以来党中央、国务院作出了一系列的决策和部署，作为银行业监管机构，在防范金融风险、治理银行业市场乱象方面采取了一系列措施，有综合性行动方案，也有专项行动方案，总体看来进展是符合预期的。

按照问题导向原则，我们今年确定同业、理财、表外三个重点领域。之所以确定这三个领域，一个考虑是因为这三个领域覆盖了比较突出的风险点，比如，影子银行、交叉金融、房地产泡沫、地方政府债务等，同时还有与其相关的操作性风险，所以要集中精力整治。另一个考虑是，这些领域主要涉及资金空转，进行整治对实体经济的影响比较小，不能否认一些特殊目的投资公司投向实体经济项目，但总体来说整治金融乱象对实体经济的影响比较小。

另一点，我们坚持立查立改，严肃法律、法规和纪律，严格执法、执纪。从目前效果来看，同业资产规模、同业负债规模均比年初减少了两万多亿元。银行理财增速大幅下降，同业理财净减少，委托贷款增长持续放缓，特殊目的投资也大幅度下降，效果比较明显。可以说，银行业资金脱实向虚势头得到了初步遏制。但是我们也不能掉以轻心，还需继续加大整治力度。

刚才问到十九大以后我们会不会进一步加强风险管理，回答是肯定的，今后整个趋势是金融监管会越来越严，严格执行法律、严格执行法规、严格执行纪律。我们认为银行业的前景是很好的，风险是可以化解的，矛盾是可以解决的，但是需要付出艰辛的努力，还需要包括企业、客户、居民个人等各方面共同配合。我们也希望监管和执法得到大家的理解，包括媒体。

特别注意中小银行流动性风险

记者：您讲到了防风险，具体要防范什么风险，怎么防范？

郭树清：在风险方面，从银行贷款来看，首先是信用风险，简单地说，就是钱放出去了，能不能收回来。欠债还钱，天经地义，但是在实际经济生活中、在业务实践中，常常发生借钱不还的问题，或者只还一部分本金，或者只还本金不还利息，这个问题还是非常严重的。虽然现在我们银行业总体不良资产率1.9%是比较低的，但是各个机构的贷款分类管理水平是有差别的，所以需要不良贷款充分暴露，要加大处置力度，及时消化，利用我们的资本和拨备来吸收，这样才能使银行业保持健康的发展趋势。

中小银行流动性风险问题也是特别需要注意的，我们和人民银行及其他监管机构密切配合，研究制定了一些措施和办法，包括一些制度性的规定。同时还要防范其他方面风险，比如前面提到的房地产泡沫、地方政府债务风险；以及跨领域跨市场风险，人民银行牵头制定统一的资管办法来防止这方面的监管套利；还要抵御外部冲击风险，包括IT系统、互联网金融、非法集资等方面风险，以保障经济稳中向好，行稳致远。

（根据央行、银监会官网答记者问实录整理）