ST慧球整改“基本完成” 经营待改善转型难点依旧在

每经记者孙嘉夏每经编辑姚治宇 此前炮制出1001项议案的ST慧球（600556，SH）9月8日晚间公告称，公司股票将在9月11日复牌，公司同时披露了长达60余页的整改报告和多份提示性公告。 《每日经济新闻》记者注意到，今年1月6日起，ST慧球开始停牌。1月9日，公司收到上交所监管一部下发的问询函，要求公司对管理层及实控人变更、鲜言对公司的实际控制情况、涉及诉讼情况、1001项议案等多个重要事项进行说明；同时结合前期发出的监管函件要求，梳理原董事会任职期间应披露未披露的重大事项、违反相关法律法规的行为，并说明相关整改措施及问责、追责情况。 ST慧球在公告中表示，在新董事会、监事会、管理层上任后，积极根据上交所的各项整改要求对公司实施一系列整改措施，使公司信息披露和公司治理恢复正常状态，维护广大投资者的合法权益。目前，公司已对前期存在的信息披露、公司治理相关问题进行了全面整改，整改工作已基本完成。在整改完成后，持续规范运作至少6个月以上，公司方可申请撤销ST处理。 考验监管智慧 根据ST慧球9月8日晚间发布的《关于信息披露、公司治理相关问题整改情况的公告》，公司涉及的相关问题包括实际控制人情况、信息披露、尚未披露文件泄露、变更会计师事务所及聘任的高级管理人员、2016年有关定期报告、部分独立董事辞职、担保等诸多事项。其中违规情节众多，例如拒不披露重要股东的权益变动情况，多次蓄意对外泄露重要未披露信息，信息披露管理处于失控状态；隐瞒披露实际控制人，董事会多项重大事项决策违规，公司治理机制和内控制度完全失效；尤其是蓄意编制含有1001项议案的股东大会通知。 上交所公司监管部门负责人表示：“ST慧球的这些行为，蓄意侵害上市公司和投资者合法权益，无视信息披露基本义务和基本规范，公然挑衅信息披露规则的严肃性和权威性，影响极其恶劣。” 对于ST慧球的行为，2016年8月以来，上交所向ST慧球先后发出的各类函件多达34份，其中问询函12份，监管工作函16份，其他通知通报6份。对于这些监管函件，上交所相关人士表示，公司大部分未予以回应。从事件过程看，随着ST慧球的闹剧不断升级，监管措施也是层层加码。 有一位接近监管层的知情人士认为，整个过程中，监管机构对ST慧球的监管逻辑非常清晰。譬如，2016年8月，上交所发现鲜言隐身证代，ST慧球信息披露不畅，实际控制人不明等异常情况，及时暂停了公司的信息披露直通车资格，避免其随意发布误导信息。又譬如，上交所其后又发现ST慧球购买房产决策违规、涉嫌向鲜言关联方输送利益，多次泄露未公告的重大信息，外部已丧失公司有效信息来源，又向公司提出了限期整改的要求，在拒绝整改的情况下，2016年9月对公司股票实施了ST处理。在ST慧球炮制出了的1001项股东大会议案后，上交所更是要求公司全面进行整改。 事实上，ST慧球也首家因公司混乱被实施ST的公司。“以前从没先例，相当考验上交所的监管智慧。”上述评论人士认为。从当时情况看，市场已丧失ST慧球的有效信息来源，公司明显已经存在严重影响投资者决策预期的重大风险因素，及时对其股票ST处理，充分提示风险，非常有必要。同时，上交所先后对外发布了6份监管通报，及时对外发声，充分说明公司实际情况，畅通了投资者了解公司情况的渠道。 整改基本完成 根据整改报告，ST慧球主要完成了五个方面的整改，包括清理了公司隐瞒实际控制人违规，明确了公司实际控制人；聘任了信息披露事务负责人，恢复信息披露秩序；纠正了前期系列隐瞒披露、决策违规事项，补充履行披露义务；明确各项违规行为的责任追究措施；对鲜言方遗留的未决事项进行了清理或处置，消除风险隐患。 ST慧球称，在前两任实际控制人控制公司期间，公司原董事会、监事会未能遵守相关法律法规及《公司章程》的有关规定，没有切实履行作为董事、监事的应尽忠实、勤勉的责任与义务，导致公司治理混乱、信息披露违规，被上海证券交易所实施ST处理，严重影响公司的正常经营与市场形象，极大的损害了公司及广大股东的合法权益，前任董事会、监事会对此负有不可推卸的责任。后续，公司董事会、监事会及管理层将严格按照法律法规及《公司章程》、相关管理制度，在监管机构的监督、指导下，本着忠实、勤勉的态度，继续深化巩固整改成果，持续规范运营，不断提高信息披露及公司治理水平。 同时，新股东深圳市瑞莱嘉誉投资企业（有限合伙）成为公司第一大股东后，积极推动董事会、监事会改选和公司治理重构，于2017年1月25日召开2017年第一次临时股东大会，选举了新的董事会、监事会成员，并聘任新管理层。新董事会、监事会、管理层到位后本着对投资者负责的态度，积极组织相关人员对《问询函》事项逐项落实，并对公司实施一系列整改措施，依法加快推进公司治理和信息披露规范工作，尽快促使公司回归正轨，消除公司各类风险。目前，新管理层已经基本完成了公司全面交接工作，并对前期存在的公司治理、信息披露问题进行了全面整改，恢复了公司治理及信息披露管理秩序，现整改已经基本完成，各项工作均正常、规范地运行。 风险犹存 尽管公司股票即将复牌，但ST慧球也表示，提请投资者注意公司所存在的风险，包括持续规范运作风险、业务经营风险、后续业务转型风险等。 上市公司介绍，目前公司新任董事会、管理层接手的时间不长，虽已经完成前期事项整改，但规范运作的时间较短，各项机制尚在健全过程中，整改工作成果仍待进一步加强和巩固，不排除后续业务范围扩大、环境复杂、管理难度加大、公司各机构在运行过程中意识不到位而带来的持续规范运作的风险。 在经营方面，当前公司业务主要为物业管理及智慧城市，公司物业管理业务比较稳定，但后续进一步发展空间不大；智慧城市业务2016年陷入停滞状态，前期签订大部分合同后续执行可能性较小，当前公司缺乏必要的人员储备、技术经验及资金支持，尚不具备独立、全面实施智慧城市业务的能力，智慧城市业务后续发展具有重大不确定性。公司2016年全年亏损2636万元，截至2017年6月30日，公司仍亏损1151万元，若2017年全年不能扭转亏损，公司将面临被交易所实施*ST处理的风险。 另外，公司股东、董事会、管理层积极寻找新的发展方向，谋求业务转型，将努力在法律法规范围内通过对外投资、资产整合等等多种方式夯实公司业务基础，以提高公司的可持续发展能力。但目前公司尚未形成明确转型计划，后续安排存在很大不确定性，并且受外部市场环境、证券监管政策的变化，交易方案的复杂性及公司对自身认知能力、决策水平有限性等因素的影响，存在后续业务转型目标可能难以实现的风险。 上述知情人士也表示：“公司目前处于壳公司状态，难免会给投资者造成较强的转型预期。但是，ST慧球刚被监管机构处罚，相关政策持续收紧，市场持续低迷，公司未来若想通过资本运作实现业务转型，将面临较大的困难。”