需求淡季难抵吨钢高利润诱惑 8月钢铁PMI创16个月新高

每经记者彭斐每经编辑陈俊杰

随着去产能的力度不断加大，钢铁行业的复苏愈发强劲，即便在传统淡季的8月份，也能交出不错的成绩单。

8月31日，中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的最新钢铁行业PMI指数（以下简称钢铁PMI）显示，8月份该指数为57.2%，较上月回升2.3个百分点，连续4个月处在50%以上的扩张区间。

西本新干线首席研究员邱跃成向《每日经济新闻》记者表示，在高利润局面下钢厂对原材料采购积极性进一步提高，后期钢厂生产仍将维持高位。

来自相关机构的最新调研显示，在经历8月上旬以来的下探调整后，当前钢坯的利润仍超过800元/吨，已是一个相当高的利润区间。

不过，金联创市场分析师弭澎琦认为，当前的钢厂积极性高涨，势必会在接下来一段时间打破市场供需平衡，钢材价格也会经历回落的阵痛。

生产指数连续7月扩张

《每日经济新闻》记者注意到，在连续4个月扩张的同时，今年8月的钢铁PMI以57.2%创下了16个月新高，仅比2016年4月的57.3%低了0.1个百分点。

在主要分项指数中，生产指数止跌回升，新订单指数进一步增长，新出口订单指数显著回落，产成品库存小幅回升但仍处在50%以下收缩区间。

值得注意的是，即便是传统淡季，但8月钢铁行业生产依然火热。8月份生产指数为61.7%，较上月提高3.6个百分点，已连续7个月处于扩张状态。

在邱跃成看来，8月份随着高温天气的缓解以及部分钢厂检修结束，钢厂产能释放有所加快。在高利润局面下钢厂对原材料采购积极性进一步提高，后期钢厂生产仍将维持高位。

来自机构Mysteel的信息显示，进入7月份，唐山钢厂螺纹钢吨钢利润持续在1000元左右，在如此高利润刺激下，钢厂延缓检修期，生产积极性仍高。

而据金联创的最新调研显示，经历7月下旬、8月上旬的高位后，8月中下旬钢价有所回调，但当前钢坯的利润仍超过800元/吨。

在钢厂生产热情高涨的同时，8月份新订单指数继续回升，从7月份的63.1%升至66.6%，新出口订单指数则明显回落，从7月份的49.8%降至45%。

邱跃成认为，国内经销商和主要钢材需求方的补库需求旺盛，钢厂订单组织良好。同时，由于国内外钢价处于倒挂局面，钢厂出口积极性不高，出口量或有所缩减。

在供需两热的拉动下，继7月钢材市场价格大幅上涨后，8月份的钢材价格再次高歌猛进，各品种钢材价格普遍上涨。

西本新干线钢材数据显示，进入7月份后钢材指数震荡上行,7月初钢材指数为3820点，至8月31日，该指数为4290点，期间最高点达到了4380点。

急剧上涨的钢铁价格，让龙头企业吨钢利润攀升至高位。以宝钢为例，据长江证券研报，今年上半年，宝钢综合产品吨钢毛利约754元/吨，创2011年以来新高，吨钢净利润为271元/吨，对应年化净资产收益率达8.12%，创下2009以来新高。

而从目前情况来看，三季度钢铁行业复苏仍将持续。光大证券研报称，从其模拟的不考虑库存的钢铁业利润来看，今年第三季度的利润将显着高于上半年合计值。

弭澎琦最近与多位民营钢企负责人接触，“他们（对钢价走势）普遍保持乐观，甚至认为当前的涨势可能会延续到明年。”

在多位业内人士看来，钢价走势的推动力来自于去产能，随着过剩产能得到化解，钢铁行业逐渐找到了之前失去的供需平衡。

6月中旬，国家发改委公布了今年上半年的钢铁行业去产能完成情况，截止5月底，全国已经完成了4239万吨的粗钢产能压减任务，5000万吨的年度目标任务完成了84%。

在兰格钢铁研究中心主任王国清看来，2016年各省市自身报批的钢铁去产能任务高达9000万吨，实际完成了6500万吨，剩余的任务基本都在今年上半年完成了，因此使得今年的去产能任务完成得更快。

据兰格钢铁统计，从去年到目前为止，钢铁行业已经完成了超过1亿吨的去产能任务，到年底，就算今年任务不再超标，整体去产能任务也将完成1.15亿吨。

也就是说，根据3-5年完成1.4亿吨钢铁产能压减任务，到明年只剩下2500万吨的产能需要去除，钢铁行业的去产能任务或已进入尾声。

对此，王国清向《每日经济新闻》记者表示，后续的去产能很可能在明年就将全部完成，因此，行业将进入“后去产能”时代。

不过，邱跃成告诉记者，当前的钢材指数为2012年5月份以来的最高值，而高昂的价格，也给下游产业带来了较大的成本压力。

而在弭澎琦看来，随着钢企追逐利润导致供给过年，当前并不稳固的供需平衡必然会被再次打破，但在需求的支撑下，“钢价下跌的节点会有所推迟，可能会是在明年初”。