四大行半年报：平均资产回报率建行最高 不良贷款率农行最高

每经记者 张寿林 每经编辑 毕陆名

日前，国有四大行2017年中期“成绩”悉数公布。营业收入和归属于母公司所有者的净利润排名中，工行继续保持第一。两项指标排名从高到低依此均为工行、建行、农行、中行，维持此前位次不变。

另一方面，盈利能力体现在年化平均资产回报率上，则从高到低依次为：建行1.30%、工行1.24%、中行1.18%、农行1.08%。从净利润增长率来看，四大行中，工行净利润同比增长最低，中行同比增长遥遥领先。

在资产质量方面，农行不良贷款率依旧最高，为2.19%，其他三家依次为工行、建行、中行。值得一提的是，四大行不良率相对上年末均有所降低，显示资产质量有所好转。

平均总资产回报率均未恢复至前两年同期水平

公开数据显示，营业收入从高到低依此为：工行实现3621.51亿元、建行实现3203.88亿元、农行实现2769.53亿元、中行实现2482.36亿元。对应的净利润分别为，1529.95亿元、1383.39亿元、1085.93亿元、1036.90亿元。同比分别增长1.85%、3.69%、3.28%、11.45%。据此，四大行中，工行净利润同比增长最低，中行同比增长遥遥领先。

四大行营收增长规模与资产规模保持正相关。资产总额方面，截至报告期末，工行为25.5万亿元、建行为21.7万亿元、农行为20.57万亿元、中行为19.43万亿元。

盈利能力体现在年化平均资产回报率上，具体而言：建行1.30%、工行1.24%、中行1.18%、农行1.08%。可见体现在资产回报率上的盈利能力，建行在四大行中排名第一，农行排末位。

纵向看年化平均资产回报率，建行在2015年上半年为1.51%，2015年全年为1.30%，2016年上半年为1.41%、2016年全年为1.18%，2017年上半年为1.30%。建行2017年上半年盈利能力并未恢复到2015年、2016年同期水平。

工行年化平均资产回报率在2015年上半年为1.39%、2015年全年为1.30%，2016年上半年为1.32%，2016年全年为1.20%，2017年上半年为1.24%。工行盈利能力增长表现也是如此，并未恢复到2015年、2016年同期水平。

中行、农行同样如此，2017年上半年年化平均资产回报率未恢复到2015年、2016年同期水平。

工商银行董事长易会满在业绩发布现场介绍，尽管净利润增长2%，但是内部结构、竞争活力、风险控制能力以及可持续性都有了很好的表现。所以在数据的背后蕴藏着经营绩整体改善的能力。

中行副行长张青松介绍，上半年中国银行息差出现了上升，达到了1.84%，比去年全年上升了一个基点。如果考虑到营改增不可比的因素，实际上升了5个基点。中行有19万亿元多资产的大银行，上升一个基点，转化成利息收入将近20亿元。所以这是中行上升经营管理重大的亮点。“我们是逐季改善的趋势，今年一季度环比去年四季度上升了3个基点，二季度环比一季度上升了8个基点。通过我们的分析，这种息差的改善取决于宏观政策的变化，以及我行优化资产负债结构和内部能力。两个方面共同促成。”

农行不良贷款率明显下降

在资产质量方面，截至报告期末不良贷款率从高到低依次为，农行2.19%、工行1.57%、建行1.51%、中行1.38%。农行最高，中行最低。从逾期率来看，截至报告期末，从高到低依次为，农行2.6%、工行2.23%、中行1.97%、建行1.49%。农行最高、建行最低。从拨备覆盖率来看，截至报告期末，农行181.80%、建行160.15%、中行152.46%、工行145.81%。农行最高，工行最低。

工行董事长易会满主动回应拨备覆盖率问题，尽管今年不良贷款绝对额上升50多亿元、贷款劣变为不良贷款960多亿元，但上半年处置了911亿元，这里面的现金清收达到42.3%，这个水平在同业中是非常高的，所以拨备完全可以覆盖。“这三年时间每一年的不良贷款处置，总额都在两千亿元左右，每一年拿出真金白银用以核销贷款650亿元到700亿元。所以工商银行有大量的拨备处置，有强大的财务能力才能够支撑1.57%的不良贷款水平，所以强大的处置能力是我们保持良好资产质量一个非常重要的财务和专业保证。”

纵向看不良贷款率，农行2015年末为2.39%、2016年6月末2.40%、2016年末2.37%、2017年6月末2.19%，不良贷款率明显下降。同时其拨备覆盖率则进一步提升。2016年末为173.40%，2017年6月末为181.80%。

工行不良贷款率在2016年末为1.62%、2017年6月末为1.57%，也有所下降。拨备覆盖率也进一步提升，2016年末为136.69%，2017年6月末为145.81%。

四大行不良贷款率相对上年末均有所降低，显示资产质量有所好转。

招商证券马鲲鹏分析团队指出，目前四大行核心盈利能力、息差与不良改善等方面表现均优于同业，业绩提升的最后一块绊脚石，工行拨备覆盖率已经回升至145.8%的水平。该团队预计工行拨备覆盖率将在今年年底有望回升至150%以上的水平，此后四大行逐步、持续释放业绩的前提条件便已成熟，四大行业绩持续向上的的趋势将继续深化。