上轮牛市70只股涨超10倍的TMT板块，今天有15只股涨停，这意味着什么？

今天，TMT板块成为市场最大亮点。先来看看全部板块涨幅排名，国产软件大涨4.82%排名第一，昨日涨停概念大涨4.37%排名第二，软件服务大涨4.24%排名第三，区块链概念大涨4.24%排名第四，稀土永磁涨4.02%位居第五。此外，人工智能、昨日涨停、触摸屏、苹果概念等近20个行业板块大涨超过3%。 涨幅超过3%的的行业概念板块中，有10多个隶属于TMT大板块。个股表现更加抢眼。御银股份、远光软件、用友网络等15只股票涨停，另外还有胜宏科技、安洁科技、思创医惠等50多只股票大涨超过5%。 遥想上一轮牛市，即创业板从2012年12月的低位585点上升到2015年6月的高位4037点时期，短短不到3年时间TMT板块出现众多超级牛股，计算机、通信、电子、传媒等4大行业合计有多达70只股票期间涨幅超过10倍。今天，TMT板块再现涨停潮，难道预示着该板块王者归来？ 先来了解下TMT板块。根据百度百科的定义，TMT（Technology，Media，Telecom），是科技、媒体和通信三个英文单词的缩写的第一个字头，整合在一起。含义实际是未来（互联网）科技、媒体和通信，包括信息技术这样一个融合趋势所产生的大背景，这就是TMT产业。 中证TMT指数能直接指引到更加具体的行业。数据显示，中证TMT指数行业权重前四名分别是，计算机、传媒、电子、通信等，占指数权重分别为32.31%、31.52%、14.50%和13.06%。第五大权重家用电器行业占比只有3.56%。因此，可以说TMT板块主要构成就是上述四大行业。今天涨停的15只股票全部覆盖了上述行业，计算机行业9只，电子3只，传媒2只，通信1只。 TMT板块近期强势表现的主要逻辑 一是证金公司入驻昆仑万维以及战狼2出色的票房，激发了传媒板块的活力； 二是比特币暴涨刺激区块链概念、科大讯飞频创反弹新高引领人工智能概念，这两个概念都可以看做是计算机行业的刺激因素； 三是Iphone8上市在即，市场对电子行业的热情持续高涨； 四是通信行业受益于层出不穷的共享经济、物联网得到大力发展。 如同白马股跑赢大盘一样，TMT板块的超额收益或同样来源于板块内的白马股。比方说，涨停的股票以老股为主，仅中科信息、新经典、东尼电子3只次新股在列。再比方说，今日涨幅超过5%的TMT板块个股，对其今年业绩进行预测了的机构家数平均值是10家。一般来说机构关注度高的股票，其白马性质也越高。同样不出意外的是，机构关注度越高的股票，其股价不仅今天表现更胜一筹，今年的表现也越好。 数据宝统计显示，10家以上机构预测了今年净利的TMT板块老股（剔除了停牌股票，下同），其今日平均涨幅为4.03%，年内平均上涨6.74%；5家到9家机构预测了今年净利的TMT板块老股，其今日平均涨幅3.17%，年内平均下跌12.66%；5家以下机构预测了今年净利的TMT板块老股，其今日平均上涨2.72%，年内平均下跌高达21.02%。 机构关注度较高的TMT板块白马股 由此可见，TMT板块同样是白马股强者恒强。据此，数据宝将重点梳理机构关注度较高的TMT板块白马股。事实上，有些股票并未缺席牛市，比如电子行业的大部分个股。有些或许正在上演王者归来，比如科大讯飞、华策影视、东方财富等。 数据宝统计显示，10家以上机构预测了净利的TMT板块个股，合计共有90只，占整体20%左右。其中，通信行业12只股，计算机30只，电子27只，传媒21只。同样的，机构关注度较高的TMT板块各行业股票的平均表现，不论是今年还是今日，也均好于机构关注度较低的股票。 具体到关注度方面，近期大牛股科大讯飞有32家机构预测了其今年业绩；海康威视、亿纬锂能等个股均有29家机构关注。此外，中兴通讯、烽火通信、海能达等个股均有超过20家机构关注。 尽管机构关注度高的TMT整体表现尚可（年内平均涨幅超过10%），仍有些股票表现较差。比如东方通年内股价大跌54.51%；中科创达、网宿科技、通宇通讯、省广股份等个股大跌超过40%，奥飞娱乐、梦网荣信、银信科技等个股跌幅超过30%。 然而，下跌不代表低估，上涨不代表高估。比方说今年以来表现较好的京东方A，11家机构预测其今年净利有望超过80亿元，折算市盈率仅16.51倍。此外，根据据机构预测，其明年后年净利增速仍有望30%，如果按照这个增速计算PEG的话，该股仅有0.49倍。此外，长电科技、亨通光电、欣旺达、唐德影视等个股按照上述方法计算的PEG均不足0.7倍。 在上述90只股票的基础上，综合今明后三年净利增速均超过20%、今年预测市盈率低于35倍、预测PEG在1.5倍以下，数据宝筛选出44只股票，这类股票是否仍处于低估状态呢？ （作者：陈见南，来源：证券时报旗下-数据宝，微信号：shujubao2015）