郑眼看盘：周期股大跌 下周如何应对？

来源：每经投资宝（微信号：mjtzb2）

本周A股杀跌，前期大幅上涨的资源类股忽然大跌。上证综指一周累计大跌1.64%至3208.54点，深证综指周跌0.88%至1842.60点。

中小板、创业板表现明显优好得多，原因这些指数成分股中很少有周期类股。中小板综指一周微跌0.63%，创业板综指走势更强，其全周逆势小涨0.48%。

周五晚间央行发布了《2017年第二季度中国货币政策执行报告》。根据该报告，2017年以来基础货币总量略有下降，从结构上看主要与超额存款准备金总量下降有关。报告还说，把发展直接融资放在重要位置。报告另外提到，明年起将资产规模5000亿元以上的银行发行的一年以内同业存单纳入MPA同业负债占比指标进行考核。

上述报告是透露出一些较重要信息的，应值得投资者细细琢磨。在我看来，在货币供应量方面，央行大意是M2虽有所下降与资金使用效率提高等因素相关，并不代表货币政策转向。在直接融资提法方面，其暗示的是未来将更多发挥债市与股市融资功能。

当晚证监会核发8家企业IPO，环比增1家，但较前几周少一家，对下周市场料不会造成过大影响。

周期股本周稍晚惨跌，碰巧又叠加了银行股走弱，故上证综指跌得最多。周期股走弱的原因错综，一方面与其前期炒作本身水分就较大相关，另一方面与国际股市大跌相关，因这会直接压制我国港股，资源股较多的恒生国企指数也会承压，进而就压制A股中的周期股。

不过，银行股、周期股等杀跌可能不算什么坏事，虽然表面上指数会走得较弱。市场资金总量是有限的，部分资金总是得配置的，如果不驻留在银行股、资源股中，未来多半就会更多地配置到其他板块中。如果投资者并不视上证综指强弱为股市强弱唯一指标，那么对银行股、周期股下跌引发的上证综指大跌就不必太放在心上了。

因银行股、周期股权重不小，下周股市多半还会低开，但也许跌不了太多，中小板、创业板等非权重股、非周期股甚至有可能不会下跌。

投资者下周可观望，可能暂无须过度操作。不过，如果投资者持有的是周期股、资源股，可能仍应逢高减持，渐渐地将资金转移配置到其他板块上。当然了，这也要看具体个股，有些个股业绩增速前景确实很好，这些个股可能还能留着观察。

至于银行股，个人觉得也不必过度反应，其进一步杀跌空间可能较有限。

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