做个“中国好老板”有多难？你买股我兜底还得当心“擦枪走火”！

每经记者 黄小聪 每经编辑 吴永久

最近，部分上市公司的老板们非常有意思，纷纷发公告喊员工买股，而且还喊出了“亏了算我的”兜底口号。关键是这一呐喊，影响力还不小，不少公司的股价蹭蹭地往上涨，显然，如果要评选A股2017年上半年的“中国好老板”，这些公司可以说极具竞争力。

也就是看到了股价的这种反应，市场上又出现了一种声音，意思就是说老板们这么喊话有可能涉嫌股价操纵。

而且还提到了，根据《证券法》第七十七条规定：禁止任何人以下列手段操纵证券市场，包括“单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格或者证券交易量”等，其中也包括“以其他手段操纵市场”。

那么，这种喊话算得上是“以其他手段操纵市场”吗？火山君（微信号：huoshan5188）就此咨询了多位证券律师。

广东环宇京茂律师事务所刘华浩律师首先表示，“这其实就是一种要约，如果要约的对象是员工，员工去买了那就是合法有效。这就好比我发布一个广告，有一个房子100万元，谁把钱打进来，我就把房子过户给谁，然后有人把钱打进来了，那么这个合同就成立了。”

至于说是否涉嫌股价操纵，刘华浩律师则认为，“我个人觉得不能这么说，这其实还是要看他的目的，违法行为肯定是有一定违法目的，如果目的是操纵股价获利，那是违法行为，而如果他是出于良好的意愿，也并没有要求你要买多少股票，可能你就买100股，兜底的范围以及员工持有数量都很有限，那么说操纵股价是很难成立。”

上海明伦律师事务所王智斌律师也说道，“我觉得操纵股价算不上，操纵市场只有那么几种行为，包括信息优势、对倒行为等。而这种兜底，实质上是一种变相的股权激励，但股权激励应该遵守股权激励的相关规定，而这种方式其实相当于打了一个擦边球。”

此外，火山君从上市公司也了解到，在这些老板们喊话的当天，就有一些员工纷纷买入。那么，这种又是否涉及到内幕交易呢？

对此，王智斌是这么说的，“公司老板个人表态的行为，到底算不算内幕信息，如果按照实质重于形式的原则，对公司股价有重大影响，那应该也属于内幕信息。如果公开之前，有员工知晓并提前买入，那有可能是内幕交易，但这和股价也没什么关系。”

而刘华浩则认为，“其实存在不存在内幕交易，一个是看公告是不是及时发出，另一方面要看这个兜底是真实的还是虚假的，如果及时公告了，兜底也是真实的，那我认为就没有问题。”

另外，“这到底算不算是公司层面的利好消息呢？老板对员工买卖股票的行为兜底，我觉得这还算不上公司运营层面的利好。”刘华浩继续说道。

而确实，从过往来看，也并不是所有的老板喊话兜底，股价都能上涨，有些甚至继续出现连续下跌，因此可以看出，老板喊话兜底虽然短时间内可能正好迎合了市场的关注度，但公司股价是否能持续上涨，根本的还是在于公司的经营是否能够支撑得起上涨的股价。